Кризис с deutsche bank спровоцировал падение евро

Deutsche Bank может вызвать глобальный суперкризис

Кризис немецкого Дойче Банка, вызванный ошибками и финансовыми преступлениями его руководства, может стать спусковым крючком глобального экономического кризиса. Об этом заявил американский экономист Уильям Блэк:

https://www.zerohedge.com/news/2018-12-02/bill-black-deutsche-bank-crimes-could-trigger-next-global-crisis

Международный валютный фонд (МВФ) два года назад назвал Deutsche Bank «наиболее системно опасным банком в мире». Ситуация с тех пор лишь ухудшилась.

Обратите внимание

Доля Дойче Банка на рынке финансовых услуг падает, в руководстве постоянная чехарда, при этом приходится платить миллиардные штрафы за различные нарушения.

В этом году акции DB обвалились на 50%, репутация банка дополнительно пострадала из-за расследования по офшорному скандалу:

Уильям Блэк (William Black), профессор экономики и права в университете Миссури в Канзасе, являющийся автором теории мошеннического контроля (control fraud), весьма неутешительно высказался по поводу перспектив Дойче Банка:

«Deutsche Bank (DB) позиционирует себя в качестве ‘национального чемпиона’ и крупнейшего банка Германии, значительно опережающего всех остальных, но на самом деле это крупнейшая преступная организация в Германии… Это безумие, что мы позволяем Deutsche Bank переходить от одного мошенничества к другому, а потом к следующему, а потом ещё к одному…

Они обманывают во всём, что только можно вообразить, и как правило, их ловят на этом, что также не лучший показатель их компетентности — даже в качестве воров. При этом даже в Соединённых Штатах не проявили достаточно упорства в том, чтобы как следует разобраться с Deutsche Bank…

Когда комиссар Нью-Йорка захотел начать разбирательство, Канцелярия Контролёра валюты (Office of the Comptroller of the Currency), главный федеральный банковский регулятор, фактически помешала этому. К нью-йоркским ребятам отнеслись с пренебрежением и заявили, что особых проблем с банком якобы нет, что оказалось ложью.»

Причина такого отношения властей к Дойче Банку в том, что он «слишком большой, чтобы обанкротится» («Too Big To Fail») — причём не только на уровне Германии, но и на международном уровне.

Власти не могут допустить банкротство гигантских банков, поскольку это будет слишком большим ударом как в экономическом, так и в политическом отношении.

Поэтому регуляторам просто не дают вмешаться и навести порядок в таких учреждениях.

«Это будет продолжаться до тех пор, пока не произойдут какие-то драматические перемены. В конце концов, это может привести к следующему кризису…» — пессимистически предсказывает Блэк.

«В таких обстоятельствах дело дойдёт до бэйлаута, и это может стать спусковым крючком очередного экономического кризиса.

Важно

Когда крупнейший банк в третьей экономике мира оказывается полностью неработоспособен, это повышает вероятность того, что немецкая экономика сама окажется в состоянии рецессии.

Это один из потенциальных источников следующей рецессии, и множество людей предупреждает о том, что серьёзная рецессия может наступить сравнительно скоро. Например, через два года».

Это на самом деле очень хорошее объяснение, почему Deutsche Bank будут спасать. Тем более, что немецкая экономика и без того на грани рецессии — падение в третьем квартале составило 0.2%:

Если не хватит немецких ресурсов, то весь Евросоюз будет поставлен перед выбором: или все платят за спасение Дойче Банка, или весь Евросоюз получит банковский и финансовый кризис. ЕС в целом, скорее всего, скинется на спасение DB, ибо кризис будет в любом случае дороже.

Важно ещё и другое — на примере DB видно, насколько легко кризис всего одного системного банка может реально взорвать всю европейскую и даже мировую финансовую систему.

И если DB, скорее всего, спасут, то это по большому счёту ничего не меняет: мировая финансовая система рано или поздно напорется на ситуацию, в которой один или несколько «аналогов DB» пойдут ко дну, и спасти их вряд ли удастся.

Это системная уязвимость, но системно исправлять её никто из западных политиков не собирается.

Источник: http://finfront.ru/2018/12/04/deutsche-bank-could-trigger-a-global-crisis/

Падение Deutsche Bank может вызвать коллапс в США | Журналистская Правда

Напечатать 250 триллионов долларов, чтобы произвести очередной массовый выкуп (buyout) токсичных активов не сможет даже ФРС…

Вторую волну мирового кризиса переживут далеко не все мировые банки…

Многие западные аналитики сейчас говорят и пишут о серьёзных системных проблемах у «Deutsche Bank», грозящих обрушением этого крупного финансового института.

Однако я ещё ни разу не видел ни одной попытки смоделировать результаты и последствия подобного обрушения. А вопросы о возможных последствиях мне приходят регулярно.

Совет

Расписать целиком механизм подобного кризиса – это хорошая тема для докторской диссертации объёмом в пару сотен страниц (которую всё равно прочитает максимум пара десятков таких же узких специалистов по экономике). Но мы вполне можем описать основные последствия даже без этого, как уже зная механизмы схлопывания пузырей по предыдущим кризисам, так и проводя аналогии с их результатами.

Итак, предыдущий кризис 2007-2008 годов (или, если точнее, то предыдущая волна того же суперкризиса) привёл только в одних США:

— к потере примерно 1,5 миллиона рабочих мест в промышленности (которые потом за восемь лет заменили на рабочие места для официантов и барменов, чтобы выровнять статистику);

— к выселению из домов свыше 3 миллионов семей;

— к обвалу производства в целом ряде отраслей американской экономики (прежде всего – в строительной и автомобилестроительной);

— к вливанию в спасение банков и крупных корпораций нескольких триллионов (сенатор Рон Пол ещё в 2010 году озвучивал цифру в 2,6 триллиона долларов, и с тех пор количественные смягчения QE продолжались, не переставая) ничем не обеспеченных долларов, что, соответственно, привело к существенному росту внешнего долга США.

Другие страны зацепило не так сильно, но последствия ощущались по всей планете.

В частности, существенно затормозилась мировая торговля, что не могло не сказаться как на доходах корпораций, так и на наполнении государственных бюджетов большинства стран.

Не говоря уже об ударе по занятости, сворачивании социальных программ (так называемой «строгой экономии» по рекомендациям МВФ) и общем падении уровня жизни сотен миллионов людей.

Нынешняя волна кризиса будет в несколько раз сильнее, по целому ряду причин. Начиная с того, что на сегодняшний день на фондовых рынках процент заёмных денег (margin debt) гораздо выше, чем в 2001 и 2008 годах (и поэтому они в целом нестабильнее), и заканчивая тем, что объёмы рынка деривативов за эти годы существенно возросли.

Причём тот факт, что все говорят о «Deutsche Bank» (у которого деривативов примерно на 75 триллионов долларов), совершенно не означает, что проблема исключительно в нём. Вот вам таблица по объёмам деривативов на балансах крупнейших американских банков.

Как видим, на балансе у пяти крупнейших банков США деривативов в три с половиной раза больше, чем у «Deutsche Bank», и заказывая разоблачительные публикации в западной прессе, они просто надеются, что кризис начнётся в другом месте. То есть действуют по принципу «Сдохни сегодня, а я завтра».

Как видим, объёмы их страховых обязательств на порядки выше, чем объёмы средств у них на балансе. Поэтому никакие страховки никого не спасут. А напечатать 250 триллионов долларов, чтобы произвести очередной массовый выкуп (buyout) токсичных активов не сможет даже ФРС.

Обратите внимание

Американцы надеются (на мой взгляд, совершенно безосновательно), что вызвав кризис в Европе они смогут отсрочить лопание пузыря у себя и таким образом спастись. Однако эффект домино или, если вам больше нравится поэтическое название из теории хаоса, «эффект бабочки» (нифига себе «бабочка» размером в 75 триллионов долларов) вызовет цепную реакцию и на их рынках.

Возможные последствия для ЕС, если европейские банки посыплются первыми (по аналогии с 2008 годом, но масштабируя):

— несколько миллионов человек потеряют работу, на это наложится кризис с беженцами, претендующими на социалку;

— сепаратистские (евроскептические) настроения в Евросоюзе вырастут в разы;

— спрос (а соответственно и цены) на все сырьевые ресурсы упадет ещё больше (начиная с руды и зерна и заканчивая нефтью и газом);

— распад банковской системы может практически парализовать европейскую экономику, угрожая возвратом к бартерному обмену;

— валюты, не обеспеченные физическими активами и обременённые невозвратными долгами, будут стремительно обесцениваться, грозя гиперинфляцией.

Я не зря уже несколько раз писал о том, что в кризис можно будет скупать на западе станки и патенты за бесценок. Потому что последствия вполне могут быть сопоставимыми с теми, которые наступили после развала Советского Союза. С той лишь разницей, что теперь разваливают Союз Европейский.

Но обрушить только европейские рынки, не ударив по американским, не получится.

На сегодняшний день их взаимосвязи и взаимопроникновение настолько велики (если помните, учёные пару лет назад писали об условной «сверхкорпорации»), что чётко разделить европейские и американские активы не получится. А американский рынок деривативов в несколько раз крупнее европейского, так что и последствия его обрушения будут гораздо сильнее.

Вот тогда мы и поговорим про разорванную в клочья экономику.

Александр Роджерс

Обращаем ваше внимание что следующие экстремистские и террористические организации, запрещены в Российской Федерации: «Свидетели Иеговы», Национал-Большевистская партия, «Правый сектор», «Украинская повстанческая армия» (УПА), «Исламское государство» (ИГ, ИГИЛ, ДАИШ), «Джабхат Фатх аш-Шам», «Джабхат ан-Нусра», «Аль-Каида», «УНА-УНСО», «Талибан», «Меджлис крымско-татарского народа», «Мизантропик Дивижн», «Братство» Корчинского, «Тризуб им. Степана Бандеры», «Организация украинских националистов» (ОУН).

Источник: https://jpgazeta.ru/padenie-deutsche-bank-mozhet-vyizvat-kollaps-v-ssha/

Немецкий банк, американский «пузырь» и «русская рулетка»

В последнее время Deutsche Bank (DB), некогда — символ немецкой финансовой надежности, стал стабильным источником плохих новостей: скандал за скандалом, постоянные судебные разборки, регулярные штрафные санкции на астрономические суммы, чехарда в руководстве. С середины нулевых цена одной акции банка со 100 евро упала ниже 10, и поползли слухи о скором банкротстве. Попробуем разобраться, что происходит и при чем тут «грязные» русские деньги.

К концу 80-х годов Deutsche Bank, владея напрямую или через дочерние структуры пакетами акций многих известных немецких концернов от Даймлер-Бенц до Карштадт, по праву считался крупнейшим в ФРГ.

Его представители сидели в правлениях сотен фирм.

Кроме того, банк, активно скупая голландские, испанские, итальянские, португальские и другие западноевропейские кредитные учреждения, вошел в число ведущих игроков на финансовых рынках Европы.

Но и этого было мало. С объединением Германии финансисты из Франкфурта-на-Майне взяли курс на то, чтобы превратить Deutsche Bank в мировую величину. Для этого требовалось освоить новое направление в банковском деле: инвестиционный банкинг, что нельзя было сделать без завоевания позиций в лондонском Сити и на нью-йорской Уолл-стрит.

Важно

Первым делом Deutsche Bank покупает в ноябре 1989 года британский банкирский дом Morgan Grenfell. Затем в средине 90-х приглашает на работу 50 банковских специалистов из американского Merrill Lynch. Среди них, кстати, был и восходящая звезда рисковых финансовых операций индиец Аншу Джейн, который в 2012 году в качестве сопредседателя правления возглавил DB.

Чуть позже, в 1999 году, сбылась мечта франкфуртских банкиров — утвердиться на американском финансовом Олимпе: почти за 10 миллиардов долларов они купили инвестиционный Bankers Trust, основанный в начале ХХ века самим Морганом. Однако к моменту сделки немецкая покупка имела неважный баланс и подмоченную репутацию.

Тем не менее DB помпезно встретил начало третьего тысячелетия, считая, что оно открывает новую эпоху в его истории. И в самом деле: банк с 900-миллиардным капиталом занял первую строчку в мировом рейтинге, более половины из 100 тысяч сотрудников трудились в филиалах и дочерних банках за пределами Германии.

DB и американский ипотечный пузырь

Появление Deutsche Bank на американском рынке совпало по времени с началом надувания ипотечного финансового пузыря. И чем сильнее набухал этот пузырь, тем больше становилась чистая прибыль банка. В 2007 году она достигла пика — без малого 7 миллиардов евро, из которых 70% приходились на инвестиционный банкинг.

Ноу-хау в области инвестиций, как позже установила специальная комиссия сената США, заключались в том, что деньги вкладывались в ипотечные агентства, которые раздавали кредиты на приобретение жилой недвижимости всем желающим без оформления должного обеспечения. Когда же возникли проблемы с возвратом, то банкиры и ипотечники стали спекулировать на рынке деривативами по кредитным долгам.

Итог аферы известен: в 2008 году разразился мировой финансовый кризис.

Та же сенатская комиссия признала Deutsche Bank наряду с ипотечными агентствами и банком Goldman Sachs основными виновниками кризиса. В 2011 году в Нью-Йорке началось судебное расследование, грозившее DB многомиллиардным штрафом. Тогда удалось заключить мировую сделку, выплатив 202 миллиона долларов в качестве отступных. Однако эта история аукнулась немцам в 2016-м.

С 2008 года дела немецких банкиров покатились под гору. В Европе они попались на налоговых махинациях и были вынуждены выплатить около 800 миллионов евро по штрафным санкциям.

За манипуляции с процентами по ставке Libor на английском и американском финансовых рынках их наказали рекордным штрафом в 2,5 миллиарда долларов.

Городские власти Милана отсудили у немцев 455 миллионов евро, а американские ипотечные агентства Fannie Mae и Freddie Mac — 1,9 миллиарда долларов.

В целом на судебные разборки и штрафы DB с 2012 по 2015 гг. потратил 12,7 миллиарда евро.

Совет

Окруженный ореолом скандалов Deutsche Bank неуклонно терял авторитет и позиции на рынке. Положение пытались выправить, сменив руководство.

Правление банка возглавили два сопредседателя — Юрген Фитшен и тот самый Аншу Джейн.

Это был своего рода компромисс: присутствие немца должно было показать приверженность старым традициям, а избрание индийца подтверждало стремление и дальше заниматься рисковыми финансовыми операциями.

Новые руководители DB обещали в короткие сроки кардинально улучшить имидж банка, провести реформы, минимизировать структуру и избавиться от убыточных активов. Не успели. Грянул очередной скандал — на этот раз с отмыванием «грязных» русских денег.

«Русская рулетка»

Осенью 2014 года Центробанк России обратил внимание на сомнительные финансовые сделки московского офиса Deutsche Bank в обход принятых международных правил и рекомендовал немецким коллегам провести расследование.

Суть аферы «русская рулетка» (так ее назвали немецкие журналисты) заключалась в следующем: сотрудники DB в Москве, используя механизм over the counter (сделки по ценным бумагам напрямую вне биржевых торгов), покупали за рубли российские вторичные ценные бумаги и в течение нескольких секунд продавали их тем же способом в Лондоне и Нью-Йорке, но уже за британские фунты стерлинги и доллары США. Через банковскую «стиралку», которая работала с 2011года по март 2015-го, было отмыто порядка 10 миллиардов долларов.

Наряду с начатым в DB внутренним расследованием «русской рулеткой» заинтересовались немецкие, европейские и американские финансовые надзорные органы.

Ситуацию осложнило то обстоятельство, что с 2014 года в отношении ряда российских кредитных организаций и крупных бизнесменов были введены международные санкции. Известно, что в период 2011—2014 гг.

через московский филиал Deutsche Bank неоднократно проводили крупные сделки Сбербанк, Газпромбанк, «Ренова», «Росимущество РФ», группа компаний «Глобалтранс».

Пикантным результатом расследования, как уверяет Financial Times, может стать подтверждение фактов участия в операциях с русскими деньгами братьев Ротенбергов.

Сами расследователи пока не дают никаких комментариев, но в любом случае, полагают международные финансовые эксперты, DB за нарушения режима антироссийских санкций грозят самые серьезные последствия, поскольку к делу «русской рулетки» подключилось министерство юстиции США, а оно с нарушителями шутить не любит. Достаточно напомнить, что американцы выписали BNP Paribas в 2014 году штраф в 9 миллиардов долларов за иранские финансовые трансакции.

Читайте также:  Как просто и прибыльно торговать на бинарных опционах

Банкротство? Слияние? Продажа?

Скандал с отмыванием русских денег отправил в досрочную отставку сопредседателей-реформаторов. В руководстве правлением было восстановлено единоначалие: штурвал доверили англичанину Джону Крайану (выпускник Кембриджа за более чем 30-летнюю банковскую карьеру заработал авторитет опытного кризисного менеджера).

В первом же послании сотрудникам новый председатель правления, констатировав самые большие финансовые потери за всю историю Deutsche Bank, объявил о предстоящих жестких преобразованиях.

Среди озвученных Крайаном мер: ревизия всех банковских подразделений, филиалов, дочерних структур, по результатам которой будут сделаны административные выводы. Естественно, что санация не обойдется без сокращения персонала.

Обратите внимание

Далее и опять же впервые за послевоенные годы по решению правления в 2015 году были отменены выплаты дивидендов акционерам банка, а сотрудникам и членам правления — годовые бонусы.

В 2016 году ситуация вроде бы начала постепенно выправляться: по крайней мере в прессе о Deutsche Bank стало меньше негатива. Но в сентябре минюст США напомнил немецким банкирам, что дело по ипотечным махинациям не закрыто и выставил за старые грехи счет на 14 миллиардов долларов (12,5 млрд евро). Сам банк, полностью признав вину, рассчитывал отделаться суммой в 2,5—3 миллиарда евро.

Новость из-за океана ввела в ступор не только руководство Deutsche Bank — на немецкой бирже поехал вниз индекс DAX.

Несколько крупных корпоративных клиентов банка объявили о закрытии своих счетов, местные и зарубежные медиа заговорили о возможном банкротстве финансового супергиганта.

Дело в том, что собственный капитал DB был на момент заявленной американцами претензии меньше ее суммы — примерно 12 миллиардов евро, а провести докапитализацию в условиях, когда на бирже обесцениваются акции, нереально.

В финансовых кругах появилась информация о переговорах Deutsche Bank о слиянии якобы со вторым по величине в Германии Коммерцбанком, который также переживает не лучшие свои времена. Но эти слухи поторопились опровергнуть представители обоих банков.

Некоторые немецкие СМИ сообщили о том, что кабинет министров на специальном заседании рассмотрит, вероятно, вопрос о государственной поддержке банку.

И хотя эту новость почти одновременно дезавуировали правительственный спикер Штеффен Зайберт и лично Джон Крайан, высшие государственные чиновники не могли скрыть своей тревоги.

Важно

Так, вице-канцлер Зигмар Габриель, назвав безответственными результаты соцопроса на тему: надо ли оказать банку государственную помощь (69% немцев сказали «нет»), заявил об угрозе тысячам рабочих мест.

Экзотическая новость поступила из Турции. Один из советников президента Эрдогана через твиттер выдвинул предложение о покупке Анкарой проблемной кредитной организации, намекая на то, что как замечательно будет выглядеть смена в названии «Немецкий банк» на «Турецкий банк» на офисных вывесках по всей Германии.

В конце концов немецким банкирам удалось договориться с американцами: сумму штрафа снизили до 5,4 миллиарда долларов.

Был ли при этом задействован политический ресурс, звонила ли Ангела Меркель лично Бараку Обаме, или вопрос решался на другом административном уровне — неизвестно, государственные чиновники и представители DB категорически отрицают вмешательство политиков в переговорный процесс.

Тема банкротства Deutsche Bank вроде бы пока снята с повестки дня, но кто знает, какая очередная банковская афера может еще вылезти наружу? Именно эта непредсказуемость и беспокоит больше всего международных финансистов, ведь Deutsche Bank признан не просто системным, а имеющим глобальное значение финансовым институтом. Его крах, по мнению экспертов, может спровоцировать кризис похлеще, чем в 2008 году.

Источник: https://www.novayagazeta.ru/articles/2016/10/08/70114-nemetskiy-bank-amerikanskiy-puzyr-i-russkaya-ruletka

Самый опасный в мире банк

Чем грозит возможное банкротство Deutsche Bank

В июне МВФ назвал Deutsche Bank самым рисковым финансовым институтом в мире. Эксперты считают, что банк вряд ли повторит судьбу Lehman Brothers, но если это произойдет, последствия для мировой финансовой системы могут быть катастрофическими

Фото: Alexander Heinl/dpa via AP

В конце июня Международный валютный фонд (МВФ) назвал Deutsche Bank, до сих пор не оправившийся от последствий глобального финансового кризиса 2008​ года, самым серьезным источником риска для мировой финансовой системы среди глобальных системно значимых банков (GSIBs).

 Тогда же Федеральная резервная система (ФРС) США сообщила, что американское подразделение банка провалило стресс-тест ведомства из-за некачественного управления рисками и финансового планирования.

Всего тест проходили 33 банка: провалили его лишь Deutsche Bank и испанский Santander.

Совет

На фоне этих новостей акции Deutsche Bank подешевели до 30-летнего минимума, до €12,37 за штуку, а западные эксперты заговорили о том, что крупнейший банк Германии может повторить судьбу американского инвестиционного банка Lehman Brothers, банкротство которого в сентябре 2008 года запустило глобальный финансовый кризис.

Принцип домино

Финансовый сектор Германии играет ключевую роль в глобальной экономике. Немецкий рынок управления активами, по данным МВФ, третий по объему в Евросоюзе, тогда как суверенный рынок облигаций — тихая гавань для инвестиций и глобальный ориентир стоимости инструментов с фиксированным доходом.

В стране расположено два из 30 глобальных системно значимых банков (по оценкам Совета по финансовой стабильности)  — Deutsche Bank AG и Allianz SE, одна из крупнейших в мире бирж по торговле производными финансовыми инструментами — Eurex Clearing AG, а также множество небольших банков и страховых компаний.

Как пояснял МВФ в своем докладе, внутри страны Deutsche Bank тесно связан с другими публично торгуемыми банками и страховыми компаниями и, таким образом, может стать источником их финансового заражения.

Инвестиционно-банковское подразделение Deutsche Bank — одно из крупнейших в мире: его можно сопоставить с подразделениями американских Bank of America Merrill Lynch, JP Morgan Chase, Citigroup и Goldman Sachs.

Усугубление ситуации в банковской системе Германии с большой вероятностью может вызвать цепную реакцию и банковский кризис в мире. При этом ущерб в немецкой банковской системе будет меньше, чем для мировой, опасается МВФ.

«Германия, Франция, США и Великобритания представляют наибольшие риски по внешним побочным результатам, которые измеряются в процентах потери капиталов другими банковскими системами из-за банковских шоков в этих странах», — говорится в докладе банка.

Начало конца

В 2009 году генеральный директор Deutsche Bank Йозеф Аккерман утверждал, что у банка достаточно денег на то, чтобы пережить кризис.

Но в 2012 году несколько его бывших коллег заявили, что на самом деле банк скрывал €12 млрд убытков от операций с деривативами: банк занизил оценку по деривативам на активы с наивысшим рейтингом, покупаемым с помощью заемных средств.

Если бы эта позиция, номинальный объем которой составлял около $130 млрд, была отражена на балансе корректно, показатели его капитала в период кризиса сократились бы до критических уровней и ему пришлось бы попросить помощи у государства.

Трейдеры намеренно не проводили переоценку контрактов согласно рыночным ценам, избегая таким образом балансовых потерь от беспрецедентных потрясений на кредитных рынках в 2007–2009 годах. В противном случае потери для всего портфеля могли достигнуть $12 млрд.

Впервые о банкротстве Deutsche Bank заговорили в 2013 году, когда банк признал, что нуждается в дополнительном капитале. В 2013 году он привлек $3 млрд за счет выпуска акций для акционеров банка.

Обратите внимание

Содиректор Deutsche Bank Аншу Джейн утверждал, что этого достаточно и «голодный марш окончен», но в апреле 2014 года банк привлек еще €1,5 млрд, а спустя всего месяц — неожиданно для рынка — объявил о продаже акций в общей сложности на €8 млрд, причем с дисконтом 30% к текущей стоимости.

В марте 2015 года результаты стресс-тестов показали, что банку опять нужен капитал. В кризис банк заработал немного денег, но главным образом за счет манипуляций со ставкой LIBOR, за что в апреле 2015 года он был оштрафован на $2,5 млрд.

Из-за этого скандала Джейн и его коллега Юрген Фитчен ушли в отставку. Тогда же международное рейтинговое агентство S&P понизило долгосрочный кредитный рейтинг Deutsche Bank с A до BBB+ — он оказался всего на три ступени выше «мусорного».

В начале июня 2016 года Deutsche Bank вновь оказался в центре скандала из-за махинаций со ставками LIBOR: в США двум бывшим трейдерам было предъявлено обвинение, тогда как британское Управление по финансовому регулированию и надзору сообщило, что в деле фигурируют как минимум 29 сотрудников банка, работавших в Лондоне, Франкфурте, Токио и Нью-Йорке.

По итогам прошлого года Deutsche Bank впервые с 2008 года получил чистый убыток на €6,8 млрд. Потери были вызваны сокращением стоимости инвестиционного подразделения и подразделения по обслуживанию физических лиц и высокими судебными расходами (в 2015 году он потратил на судебные расходы €5,2 млрд — это крупная сумма). Выручка составила $33,5 млрд, что для Deutsche Bank немного.

В последние годы банк пытался перестроить свою работу.

В октябре 2015 года новый содиректор Джон Крайан запустил масштабную реструктуризацию, которая предусматривала сокращение персонала и реорганизацию операций, но она пока не дала существенных результатов.

Свидетельством тому могут стать финансовые показатели по итогам первого квартала 2016 года. Банк завершил его с прибылью (€236 млн), но она сократилась относительно прошлого года на 58%.

По следам Lehman Brothers

Как пишет The Street, в 2008 году, когда Lehman Brothers подал заявление о банкротстве, у него было активов на $639 млрд и долгов на $619 млрд.

Важно

В мае Berenberg Bank сообщил, что долговая нагрузка Deutsche Bank (отношение заемных и собственных средств) составляла 40:1. По словам аналитика Berenberg Bank Джеймса Чаппелла, это слишком много.

Задача по стабилизации баланса Deutsche Bank может оказаться неразрешимой, опасается он. «Трудно понять, как банк решит проблему с неликвидными долгами и снижением прибыли без дополнительного привлечения капитала», — говорил Чаппелл. Ситуацию для Deutsche Bank усугубил ЕЦБ, политика низких процентных ставок которого отрицательно сказывается на прибыли германского банка.

С начала года котировки Deutsche Bank упали на 50% на фоне опасений инвесторов по поводу возможной нехватки ликвидности. Капитализация банка 15 июля составляла всего €18 млрд.

Cобственный капитал оценивается всего в $60 млрд, тогда как номинальный объем риска участия в деривативных сделках [по состоянию на конец апреля] — $72,8 трлн, что более чем в 20 раз выше ВВП Германии в 2015 году ($3,4 трлн).

Как подчеркивает The Street, на один только Deutsche Bank приходится 13% от общего объема деривативов, который в 2015 году составлял €550 трлн.

Это не означает, что Deutsche Bank столкнется с дефолтом на триллионы долларов, поскольку большинство контрактов проходит за счет контрагентов, отмечает The Street. Но в случае банкротства контрагентов может начаться цепная реакция. «Мы уже были свидетелями того, как она может захватить весь мир», — вспоминало издание кризис 2008 года.

Сравнение Deutsche Bank с Lehman Brothers —​ некоторое преувеличение, хотя германский банк, как крупный международный игрок, может спровоцировать цепную реакцию, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.

«С Deutsche Bank ситуация немного другая: с 2008 года регуляторы очень сильно ужесточили свои позиции. Введены новые параметры банковской отчетности.

Сейчас не то состояние финансовых рынков — размер финансового плеча, размер межбанковских обязательств на порядок меньше [чем было во времена банкротства Lehman Brothers]».

Управляющий директор Arbat Capital Александр Орлов согласен, что вероятность банкротства Deutsche Bank пока низкая, но если оно случится, последствия могут оказаться гораздо серьезнее, чем в 2008 году. «Будет катастрофический эффект», — отметил он.

«Возникает вопрос, насколько это вероятно. Менее вероятно, чем у Lehman Brothers, по крайней мере пока. Требования к капиталу банк пока выполняет.

Совет

 То, что он дважды не прошел стресс-тест ФРС, еще не констатирует того, что банк проблемный: европейские стресс-тесты он обычно проходит.

К тому же есть варианты докапитализации, которые не будут значительно размывать акционерный капитал и создавать панику, — некий аналог того, что было в США в 2008–2009 годах. Нервозность, конечно, есть, но пока у него все-таки есть запас прочности», — объяснял он РБК.

По словам Орлова, основная проблема Deutsche Bank заключается в большом кредитном плече. «Около $1,7 трлн активов финансируется за счет всего $700 млрд депозитов, все основное — огромный объем деривативов и различных межбанковских обязательств», — пояснил эксперт.

Британский вопрос

Brexit может негативно отразиться на показателях банка. Deutsche Bank — крупнейший европейский банк в Сити, в 2015 году от работы в Великобритании банк получил почти 20% выручки.

Как сообщал Bloomberg, в мае генеральный директор Deutsche Bank Джон Крайан сообщал о намерении перенести бизнес из Лондона. Как замечает The Street, перемещение бизнеса, штат которого насчитывает 8 тыс.

сотрудников, — непростая задача, и она впоследствии ударит по балансу.

Brexit может отрицательно сказаться и на продаже активов третьего уровня Deutsche Bank (представлены сложными деривативами и кредитами, относящимися к сделкам прямого частного инвестирования), объем которых в конце марта составил €31 млрд. Как отмечает газета Financial Times, это существенно ниже показателя декабря 2008 года (€88 млрд), и, по словам инсайдеров, банк проявил «большую осторожность» в оценке активов третьего уровня в 2015 году.

Активы третьего уровня сложно оценить по рыночным ценам и еще сложнее продать. По словам аналитика французской финансовой организации Exane Амита Гёля, которые приводит Financial Times, после референдума продать их будет еще труднее.

Источник: https://www.rbc.ru/newspaper/2016/07/18/5787a0809a7947589daa8945

​Крах Deutsche Bank даст старт новому мировому кризису. Но мы легко отделаемся

Разговоры о том, что европейскую а с ней и мировую финансовую систему ждет новый кризис, идут уже несколько месяцев — и к ним даже привыкли. Однако, возможно, новый кризис уже становится реальностью.

По информации The Wall Street Journal, в ближайшие выходные руководство Deutsche Bank (DB) будет обсуждать радикальные меры его спасения. В августе DB вел переговоры о слиянии со вторым по активам в Германии Commerzbank.

Но от данной идеи решили отказаться как от нежизнеспособной. DB задумался о продаже операций по управлению активами — либо полностью, либо частично. За прошлый года немецкий банк получил 6,8 млрд евро убытка, за последний год потерял почти половину капитализации.

Обратите внимание

Международный Валютный Фонд назвал DB самым рисковым из мировых системозначимых банков. В стресс-тестах ЕЦБ он показал десятый от конца результат.

Финансисты всего мира опасаются, что к ним идет маленький пушной зверь. Всех очень напугала история с банкротством Lehman Brothers в 2008 году, ибо с нее началась активная фаза международного финансового кризиса. И теперь все очень-очень боятся ее повторения.

Конечно, если бы в Германии была суверенная авторитарная власть, можно было бы не волноваться, в крайнем случае Deutsche Bank бы просто национализировали. Россия во время кризиса 1998 года спасла Сбербанк РФ просто за счет печатного станка.

Однако в условиях размытого суверенитета и неспособности европейских чиновников отойти от либеральных догм с Deutsche Bank может приключиться всякое.

Не стоит также забывать, что европейский финансовый кризис объективно играет в пользу доллара США как единственной мировой резервной валюты и американских государственных облигаций как единственного абсолютно надежного и ликвидного финансового инструмента.

Как это касается нас, россиян? У большинства из нас счетов в DB нет, также как и каких-либо долговых инструментов. А к волатильности рынков нам не привыкать.

Жертвой нового кризиса прежде всего станет рынок акций, однако в России он слабо влияет на уверенность потребителей. Нефть остается сильно перепроданной. А курс рубля после внешнего шока стабилизируется.

Экономический и промышленный потенциал России никуда не денется и жизнь скоро пойдет своим чередом.

Другое дело, что крах DB может спровоцировать рецессию в Европе, что ударит как по ценам, так и по объемам потребления российских энергоносителей. В этом случае российское правительство, как уже не раз бывало, будет латать бюджетные дыры за счет ослабления рубля. Лекарство горькое, но не смертельное.

Источник: https://www.nalin.ru/krax-deutsche-bank-dast-start-novomu-mirovomu-krizisu-no-my-legko-otdelaemsya-2441

Спираль смерти: Что случится с Deutsche Bank, то случится и с Евросоюзом

Крупнейший банк Германии Deutsche Bank оказался в центре внимания экономистов, политиков и инвесторов всего мира. Всех интересует: упадет ли этот колосс на глиняных ногах или нет.

Интерес не праздный, возможный коллапс немецкого гиганта затронет всю мировую банковскую систему, а также отразится на экономике Германии, которая даже в кризисные для Евросоюза годы тащила европейскую экономику на себе и добивалась результатов.

16 сентября издание The Wall Street Journal сообщило о том, что Министерство юстиции США требует от немецкого банка выплатить штрафы в размере 14 миллиардов долларов по ряду расследований, связанных с ипотечными ценными бумагами, в частности с их продажей банком до финансового кризиса 2008 года. После этой публикации доверие инвесторов к банку серьёзно снизилось, а акции упали.

Важно

Буквально за один день акции Deutsche Bank впервые в своей истории рухнули до отметки 10 евро за штуку. Попытка успокоить рынок информацией о том, что штраф будет снижен до 5,4 миллиардов долларов, принесла лишь кратковременный эффект. Однако размер штрафа не имеет в данном случае решающего значения. Проблемы Deutsche Bank начались гораздо раньше судебного разбирательства.

Читайте также:  Значение и анализ японских свечей на форекс

Из-за падения акций в цене более чем на половину немецкий банк лишился источников ликвидности, найти замены которым будет очень непросто. Чем больше падает цена акций на бирже, тем быстрее финансовые институты, инвесторы и клиенты будут выводить из Deutsche Bank свои деньги. А любая информация о сокращении ликвидности потянет акции еще ниже.

Иными словами: Deutsche Bank стоит на краю так называемой “спирали смерти”, которую уже невозможно будет остановить без участия государства.

Но немецкое правительство еще недавно заявляло, что в случай Deutsche Bank вмешиваться не собирается. Вклады клиентов в немецком гиганте составляют 556 миллиардов евро.

Даже если небольшая часть этих клиентов захочет забрать свои деньги, это вызовет падение гигантских размеров.

Deutsche Bank держит 42 триллиона евро в деривативах, и это является одной из причин, по которым МВФ называет немецкий банк “самым большим источником системного риска”.

Эта сумма в четырнадцать раз превышает ВВП Германии. Несколько клиентов, которые инвестировали в деривативы через Deutsche Bank, уже перевели свои сделки в другие банки.

Репортаж об этом в Bloomberg на прошлой неделе “помог” дальнейшему падению цен на акции.

Дериваты Deutsche Bank на фоне ВВП Германии и ЕС

В понедельник в Германии был государственный праздник, поэтому изменения ситуации стоит ожидать ближе к концу недели. Даже если подтвердится информация о том, что Министерство юстиции Соединенных Штатов уже не требует от Deutsche Bank первоначальную сумму штрафа, это только отсрочит падение.

Наиболее правдоподобный сценарий развития ситуации рисует известный американский инвестор, основатель и глава инвесткомпании Doubleline Capital Джеффри Гундлах.

В интервью изданию Daily Mail он заявил:

«Рынок будет тянуть Deutsche Bank вниз до тех пор, пока не появятся гарантии поддержки банку, а такие гарантии может дать только немецкое правительство». Джеффри Гундлах.

Совет

Вопрос в том, насколько серьезной должна стать ситуация, чтобы немецкое правительство решило вмешаться.

До определенной степени справедливо утверждение: что случится с Deutsche Bank, то случится и с Евросоюзом. Не только потому, что экономика Германии играет важную роль для ЕС, но прежде всего потому, что немецкий банк — это лакмусовая бумажка текущей геополитической ситуации в мире.

Мировая банковская система сегодня представляет собой огромное сооружение, способное рухнуть под тяжестью собственного веса из-за того, что его фундамент давно прогнил. Торговля на бирже зависит от психологии инвесторов, ожиданий, доверия и разных манипуляций.

Все это мы могли наблюдать в кризис 2008 года, во время которого был уничтожен крупный американский банк Lehman Brothers.

По неофициальным данным, крах этого банка не связан с кризисом, а был подготовлен другими крупными игроками рынка при поддержке групп, пользующихся поддержкой в правительстве Соединенных Штатов.

Падение Deutsche Bank означало бы для мировой финансовой системы гораздо больше, чем коллапс Lehmann Brothers. Европейский истеблишмент не может этого допустить, но как,  кроме интервенции, остановить крах, пока не ясно.

Падения таких гигантов случайно произойти просто не могут. Накануне кризиса все экономисты в один голос заявляли, что Lehmann Brothers слишком крупный банк для того, чтобы потерпеть крах.

Поэтому если Deutsche Bank постигнет крах, то это случится потому, что так кто-то решил.

И этот кто-то вовсе не немецкое правительство – если немецкое правительство не спасет банк, то поставит под угрозу не только собственную экономику, но и экономику всего Евросоюза.

Обратите внимание

По данным МВФ, проблемы банка могут вызвать цепную реакцию, которая способна разрушить еврозону. Нежелание отдельных стран разделить последствия кризиса может глубоко пошатнуть фундамент Евросоюза, что в свете нарастающих противоречий по миграционной политике выглядит особенно интересно.

В случае падения немецкого банка, Евросоюз окажется на пороге новой эпохи. Целый ряд экономических и политических комментаторов сходятся на том, что в 2017 году произойдет серьезный политический перелом, который может начаться уже после президентских выборов в Америке. Связан ли дамоклов меч, нависший над Deutsche Bank, именно с этим? Ответ получим уже в следующем месяце.

Источник: https://stockinfocus.ru/2016/10/07/spiral-smerti-chto-sluchitsya-s-deutsche-bank-to-sluchitsya-i-s-evrosoyuzom/

Кризис Deutsche Bank спровоцировал обвал банков США и ЕС

Вениамин Прохоров

30.09.2016 11:39

Вчера, 29 сентября на мировом рынке наблюдался обвал крупнейших банков Америки и Европы. На бирже Нью-Йорка акции Deutsche Bank снизились на 6,71%, в который раз обновив исторический минимум. Банк UBS снизил стоимость активов на 3,72%.

Goldman Sachs утратил 2,75% стоимости. Morgan Stanley потерял 2,3% Citigroup – 2,28%, а Unicredit – 1,64%. Падение стоимости акций ведущих банков было вызвано положением дел Deutsche Bank. Кризис вокруг банка Германии не стихает, а, наоборот, набирает обороты.

Главным ударом по репутации Deutsche Bank стала угроза получить иск со стороны США, связанный с кризисом 2008 года. Предметом иска станет занижение рисков по ипотечным бумагам, которые были проданы Freddie Mac и Fannie Mae – ипотечным компаниям США.

Такая сделка повлекла колоссальные убытки американских компаний. Сумма иска составит 14 млрд долларов. Эта информация стала известна 2 недели назад. Ангела Меркель высказала мнение о том, что государство не имеет оснований вмешиваться в судьбу банка.

По состоянию на сегодня ры­ноч­ная ка­пи­та­ли­за­ция Deutsche Bank снизилась до минимумов 2008 года и составила 16,65 млрд $. Такие перемены не смогут не отразиться на мировой банковской структуре.

Сегодня утром от услуг по кли­рин­гу сдел­ок с де­ри­ва­ти­ва­ми Deutsche Bank отказались 10 крупных хедж-фондов. Среди них Rokos Capital Management, Millennium Partners и Capula Investment Management.

Руководство хедж-фондов мотивировало свое решение возможными проблемами с ликвидностью в крупнейшем банке Германии. Эти данные предоставило информационное агентство Bloomberg.

Линейный график стоимости акций Deutsche Bank (D1)

Линейный график стоимости акций Deutsche Bank (М15)

Важно

Сейчас стоимость одной акции Deutsche Bank составляет 11,47$. Но цена готова опуститься ниже. Финансовые аналитики рекомендуют активно продавать акции DB. Согласно техническому анализу эти рекомендации подтверждаются.

Напомним, что Deutsche Bank намерен избавиться от страхового бизнеса Abbey Life Assurance в Великобритании. Потенциальным покупателем выступает Phoenix Group Holdings Limited. Предположительно стоимость сделки составит 1,2 млрд $.

И тем не менее, по официальному сообщению Deutsche Bank, в результате успешной сделки ожидается убыток. Это связано с обесцениванием нематериальных активов, а также ущербом, нанесенным репутации Deutsche Bank в середине сентября.

Важно:

Советуем учесть, что наш обзор несет аналитический характер и не является точной рекомендацией для открытия точек входа в сделку. Для определения более точных данных по торгам и точкам входа — обратитесь к вашему персональному аналитику.

С уважением,
BNB Options Company
https://www.bnboptions.com

Источник: http://blog.bnboptions.com/krizis-deutsche-bank-sprovotsiroval-obval-bankov-ssha-i-es/

Акции Deutsche Bank рухнули на 8%

Инвесторы не ожидали, что американские прокуроры потребуют с банка столь большую сумму за соглашение по ипотечному делу

Krisztian Bocsi / Bloomberg

Акции ведущего немецкого банка Deutsche Bank упали в пятницу после открытия торгов на 8% после того, как The Wall Street Journal сообщила о потенциально большой выплате по делу о размещении ипотечных облигаций, которое расследуют американские прокуроры.

Министерство юстиции США предложило банку урегулировать дело во внесудебном порядке за $14 млрд, рассказали газете люди, знакомые с ситуацией. Такая сумма была бы одной из самых крупных по делам о нарушениях в продаже субстандартных ипотечных облигаций – бумаг, в которые были упакованы высокорискованные кредиты, но зачастую с высоким рейтингом.

Инвестбанки выпускали их в больших объемах, а инвесторы воспринимали как достаточно надежные, потому что, по утверждению прокуроров, банки вводили их в заблуждение, продавая сложные инструменты, скрывавшие истинное качество ипотечных кредитов.

Массовые дефолты по ним в результате роста процентных ставок и падения стоимости жилой недвижимости спровоцировали огромные потери инвесторов в результате обесценения таких облигаций.

Инвесторы не ожидали, что Deutsche Bank, возможно, придется заплатить столь большую сумму за урегулирование дела.

Падение акций отражает их серьезную обеспокоенность влиянием такой выплаты на положение банка, рыночная капитализация которого составляет всего 18 млрд евро, притом что активы на балансе – 1,6 трлн евро, отмечает Financial Times.

По данным на конец июня, на судебные издержки у Deutsche Bank было отложено 5,5 млрд евро ($6,2 млрд), хотя он заявлял о намерении увеличить эти резервы к концу года.

Дела у банка в последние годы идут неважно. В 2015 г. он понес убыток в 6,8 млрд евро, а летом МВФ назвал его самым рисковым из системно значимых банков для мировой банковской системы.

Совет

Хотя почти год назад Deutsche Bank объявил о долгосрочной реструктуризации, недавно его руководители рассматривали два радикальных варианта изменения бизнеса – вели переговоры о слиянии с Commerzbank (в итоге от идеи отказались) и задумались, по сообщению WSJ, о продаже полностью или частично подразделения по управлению активами, хотя оно приносит стабильный доход.

Deutsche Bank в заявлении, распространенном после сообщения WSJ, подтвердил, что минюст обозначил сумму в $14 млрд и ждет от него альтернативных предложений.

«Deutsche Bank не намерен урегулировать рассматриваемые претензии за сумму, близкую к названной. Переговоры только начинаются.

Банк надеется, что их результат будет схож с результатами аналогичных банков, которые заключили соглашения на гораздо меньшие суммы», – говорится в заявлении.

На крупнейшую выплату по схожему ипотечному делу согласился Bank of America – $16,65 млрд в 2014 г. А, например, Goldman Sachs урегулировал дело весной за $5 млрд. В общей сложности крупные банки заплатили по таким делам в США около $115 млрд.

Сумма в $14 млрд – предварительная, сказали WSJ люди, знакомые с ходом переговоров между Deutsche Bank и минюстом. По их словам, представители банка намерены радикально снизить ее и неизвестно, какой в итоге будет договоренность. Кроме того, обычно банки выплачивают не всю сумму: помимо денег они соглашаются на помощь заемщикам, например, реструктурируя их кредиты.

Наконец, минюст традиционно поначалу обозначает жесткую позицию, выставляя претензии на более крупную сумму, чем та, на которую в конечном итоге прокуроры рассчитывают договориться, сказали WSJ юристы, участвующие в этом и схожих делах.

Источник: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2016/09/16/657280-deutsche-bank-ruhnuli-8

Падение Northern Rock спровоцировало кризис европейского рынка

ВСЕ ФОТО

Вкладчики пятого по величине ипотечного банка Великобритании Northern Rock с раннего утра 17 сентября выстроились в очереди перед его отделениями для того, чтобы снять депозиты со счетов.

Паника среди британцев началась после того, как в минувшую пятницу ЦБ Англии объявил, что выделяет экстренную помощь банку для поддержания его ликвидности.

Клиенты Northern Rock сделали вывод, что банк находится на грани банкротства.

Заверения руководства Northern Rock о том, что у частных клиентов банка нет повода для паники, не успокоили вкладчиков.

Обратите внимание

Не убедило их и заявление министра финансов Великобритании Алистера Дарлинга о том, что экономика страны сможет выдержать эти потрясения.

В результате за три дня вкладчики сняли со счетов Northern Rock около 2 млрд английских фунтов (4 млрд долларов) — 17% от общего объема депозитов.

Как пишет «Коммерсант», паника охватила и инвесторов: котировки акций Northern Rock за два дня потеряли более 49%, опустившись до 457 пенсов за акцию.

События в Великобритании моментально распространились на европейский банковский сектор. Вчера инвестбанк Citigroup изменил свои рекомендации по акциям сразу 38 европейских банков.

Рекомендации были снижены для трех немецких банков, четырех испанских включая Banco Popular и двух британских.

Акции крупного британского ипотечного банка Bradford and Bingley, розничного банка Alliance and Leicester, немецких банков Deutsche Bank и Depfa Bank, ипотечной компании Hypo Real Estate Holding Banco, испанского банка Sabadell аналитики Citigroup рекомендуют продавать. .

После таких рекомендаций котировки акций этих европейских банков рухнули.

Не устояли и торгуемые на Лондонской фондовой бирже депозитарные расписки на акции российского ВТБ — их котировки упали на 2,96% (на 22,3% ниже цены размещения).

Вслед за расписками на акции ВТБ упала и стоимость его бумаг на российской бирже ММВБ (2,8%). После этого началось снижение котировок акций всего банковского сектора России.

Вместе с ВТБ лидером падения стали бумаги Росбанка (2,4%), обыкновенные акции Сбербанка снизились на 1,3%, привилегированные — на 1,7%, акции Банка Москвы упали на 0,54%, привилегированные акции банка «Возрождение» — на 9,01%, котировки «ВТБ Северо-Запад» — на 0,4%.

Важно

Эксперты опасаются, что российской банковской системе не удастся противостоять кризисной ситуации.

Хотя Россия и находится на периферии мирового финансового рынка, пожар этого кризиса может перекинуться и на нашу страну, считают аналитики.

Крупнейшим банкам придется попытаться тихо пересидеть кризис, длительность которого предсказать пока невозможно. Следствием кризиса поневоле станет сокращение роста активов российских банков.

Для ипотечного кредитования в России нужны «длинные» пассивы – на 15–20 лет, пишут «Новые известия», а их можно взять только за рубежом. Но на фоне финансовой нестабильности, особенно на рынке ипотечного кредитования, банки сильно урезают кредитование развивающихся стран. Поэтому можно с уверенностью сказать, что ипотека в России уж точно не подешевеет.

Слухи о возможном кризисе выгодны лишь тем игрокам этого рынка, которые стремятся держать цены на жилье и высокие процентные ставки по ипотеке, утверждает «Российская газета». 12 сентября и.о.

министра регионального развития Владимир Яковлев оптимистично предрек: «Российской ипотеке кризис не грозит. На американском рынке кредиты и ипотека составляют основу всего кредитования и финансирования, а у нас это небольшой пока процент.

На нас это никаким образом не должно повлиять».

Источник: https://www.newsru.com/finance/18sep2007/northernrock.html

Brexit, Deutsche Bank — exit! Когда начнётся экономический развал ЕС?

Юрий Баранчик, 23 июля 2016, 20:26 — REGNUM  

Выход Британии из ЕС был практически единодушно расценен экспертами как удар по Евросоюзу — как может быть притягательна для других стран модель ЕС, если из него выходит одно из важнейших для функционирования этого союза государств? Тем не менее, ради достижения собственных политических и экономических целей Британия пошла на это, прекрасно понимая, что Brexit закладывает политическую мину под существование всего ЕС.

При этом, несомненно, сама Британия понесла значительные издержки из-за своего решения. Так, по расчетам Центра экономических показателей при Лондонской школе экономики, в долгосрочной перспективе снижение объёмов торговли с ЕС обойдётся Великобритании в 9,5% ВВП, а спад объёмов иностранных инвестиций — в 3,4% ВВП или даже больше.

Одни только эти потери уже намного превышают весь потенциальный выигрыш от Brexit'а. Чистый взнос Британии в бюджет ЕС в прошлом году составил всего лишь 0,35% ВВП. При этом выгода от отмены европейских норм регулирования будет невелика, поскольку трудовой и товарный рынки в стране уже и так едва ли не самые свободные в мире.

Совет

Кроме того, по мнению Филиппа Леграна, экономического советника президента Европейской комиссии, такое решение «приведёт к введению импортных тарифов на британские товары, в том числе 10%-го налога на экспорт автомобилей в ЕС, и появлению нетарифных барьеров.

Читайте также:  Лучшие брокеры бинарных опционов с мини-ставками в рублях

Расположенные в Великобритании финансовые учреждения потеряют лицензию на свободный экспорт услуг в ЕС. Потеря полного доступа к общему рынку ЕС объёмом в $16 трлн и его 500 миллионам потребителей вызовет спад иностранных инвестиций.

Более того, для Великобритании экспорт в ЕС (13% ВВП) значит больше, чем экспорт в Великобританию для ЕС (всего лишь 3% ВВП).

Инициатива будет в руках Евросоюза, который, можно не сомневаться, будет очень жестко вести себя с Британией. Многие участники экономической деятельности — немецкие автопроизводители, французские фермеры, финансовые центры Европы — захотят изолировать своих британских конкурентов.

Со своей стороны, правительства стран ЕС захотят наказать Британию, и не в последнюю очередь потому, что они понимают, как бархатный развод с Британией способствует подъёму антиевропейских партий, таких как ультраправый Национальный фронт во Франции, уже призвавший к проведению референдума о членстве страны в ЕС.

В целом, согласно оценкам экспертов, в частности, немецкого фонда Бертельсмана, потери Великобритании из-за выхода из ЕС превысят до 2030 года 300 млрд евро, то есть, больше, чем по 20 млрд. евро в год. Тем не менее, несмотря на все эти потери, Лондон, для приличия прикрывшись мнением народа с целью избежать обвинений в развале ЕС, пошел на этот шаг. Почему?

Понять долгосрочную стратегию Лондона поможет другое событие — 15 января 2016 года Центробанк Швейцарии принял решение отвязать франк от евро. В результате, как отметил постоянный автор ИА REGNUM Александр Запольскис, ЦБШ сократил ЗВР Швейцарии примерно на 100−110 млрд.

франков разом: «Самое время еще вспомнить об активах коммерческих швейцарских банков, у которых около 1,36 трлн. франков также номинированы в иностранной валюте.

Обратите внимание

Хотя более-менее точные цифры одних только прямых потерь еще предстоит подсчитать, уже сейчас можно констатировать, что Швейцария своим этим решением одномоментно выбросила на ветер не менее 450−500 млрд. швейцарских франков или примерно 415 млрд. евро. За один день».

Возникает логичный вопрос — почему страна, на протяжении многих лет имеющая стабильный бюджетный профицит и резервы, в полтора раза превосходящие национальный ВВП (лучший показатель в мире!), пошла на столь разрушительный шаг для собственной экономики?

Ответ, по мнению Александра Запольскиса, состоит в том, что в начале января швейцарские банкиры узнали нечто такое, что делает все перечисленные потери совершенно обоснованными: «Вероятно, из серии — лучше сейчас потерять часть, чем потом потерять все.

А так как речь с самого начала шла исключительно о курсе франка к евро, напрашиваются совершенно однозначные выводы. «Что-то такое» CNB выяснил на счет ближайшего будущего евро как мировой валюты.

Если предположить, на минуту, что евро катастрофически обваливается, то привязанный к нему франк единая европейская валюта автоматически тянет за собой. На всю глубину своего падения.

Швейцария, конечно, богатая и даже индустриальная страна, но, не забываем, что в масштабе мировой экономики — это капля в море. Какие-то там 600 млрд. долл. ВВП Швейцарии ничего не сможет поделать против 15.669 млрд. всего Евросоюза.

Напрашивается единственный вывод, который не противоречит всему произошедшему. Уже не столь важно, по какой причине — из-за риска выхода Греции из зоны евро, или в виду предстоящих планов ЕЦБ на счет QE, сам евро ждет чрезвычайно серьезный кризис. Причем, очень скоро.

Он настолько близок, что времени на разработку хитрых маневров и обходных планов попросту не осталось. Швейцарские банковские профи решили соскочить. Для того они в первую очередь и отвязали швейцарский франк от европейской валюты. Не считаясь при этом ни с какими потерями.

Важно

Масштаб потерь, на которые они уже откровенно махнули рукой, позволяет судить о размерах того бедствия, которое надвигается на Европу».

То есть как мы видим, сначала был вовсе не Brexit, а Schweizxit — в плане отвязки курса швейцарского франка от евро, на поддержание которого Швейцария тратила по 200 млрд. евро в год. И Берн точно также, как и позднее Лондон, решился пойти на очень серьезные потери с целью избежать глобальных потерь в дальнейшем.

Можно, конечно, говорить, что «одно совпадение — случайность, два — тенденция, а три — закономерность», но даже в этом случае — сначала Швейцария, потом — Британия, две отнюдь не последние страны в мировом политическом и экономическом рейтинге, мы уже имеем, как минимум, тенденцию, а третий случай, скорее всего, в данном контексте и станет отправной точкой к развалу ЕС или, как минимум, зоны евро.

Я при этом не упоминаю десятков примеров новой экономической реальности по мелочи, например, о сотнях танкеров, которые сейчас используются не по прямому назначению доставки нефти потребителям, а для ее хранения, или, например, произошедшей в начале июля заморозке вывода средств британскими фондами недвижимости — все их просто невозможно привести в рамках одной статьи.

В этом моменте мы и подходим к самому главному. Политического удара по нынешней модели интеграции в ЕС, каким и стал выход Британии, несомненно, недостаточно для его развала.

Необходим еще и экономический удар, который разрушит финансово-экономический фундамент союза, после чего сама собой падет и политическая надстройка.

В этом плане наиболее подходящей мишенью для атаки англосаксов выступает ключевой банк Германии и Европы — Deutsche Bank.

По итогам 2015 года Deutsche Bank понёс убытков на сумму 6,8 миллиарда долларов. В первом квартале 2016 года (по оценкам самого банка и внешних экспертов) также ожидаются убытки. Как официально заявляют чиновники банка «волатильность рынков виновата». Акции Deutsche Bank упали до тридцатилетнего минимума, потеряв с начала года свыше 40% стоимости. Почему такое стало возможным?

Дело в том, как отметил еще в марте 2016 года Александр Роджерс, что «после кризиса 2008 года несколько лет нигде в мире не рисковали снова затевать игры с CDO.

Однако в 2013 году именно Deutsche Bank первым запустил их снова в оборот, только уже под новым названием bespoke tranche opportunity (дословно переводится как «сшитая на заказ по частям возможность»).

Совет

Затем за ним, в погоне за высокими прибылями и с целью замаскировать токсичные активы на своих балансах, в эту игру снова включились и другие.

Поэтому можно предположить с высокой вероятностью, что триггером нового витка кризиса послужит обрушение одного из участвующих в этой афёре банков — Deutsche Bank, BNP Paribas, JP Morgan или Citigroup. Ведь после 2008 года никто из их руководства не был наказан за создание пузыря, и теперь они надули новый, ещё больший»).https://www.imperiyanews.ru/details/c6458235-fa97−4d0d-9953-eeb83321b877

То есть Deutsche Bank стал играть в ту игру, за которую был наказан Lehman Brothers. В этой связи возникает два логичных вопроса.

Первый — почему Deutsche Bank стал играть в эту игру, которая может обрушить не только экономику Германии и Евросоюза, но и уничтожить роль Германии как политического центра Европы? Второй — под чьим реальным управлением находится банк, формально находящийся в зоне немецкой юрисдикции?

В конце июня на проблемы Deutsche Bank обратил внимание в своем очередном докладе и МВФ, который заявил, что «Deutsche Bank является одним из глобальных системно значимых банков, который потенциально может нанести ощутимый вред финансовой системе на мировом уровне». Также в число самых проблемных банков вошли британский HSBC и швейцарский Credit Suisse» (оба входят в список крупнейших банков мира).

Главная проблема банка состоит в том, что по каким-то причинам последние месяцы и годы он стремительно наращивал на своем балансе число токсичных активов (в основном деривативов), которая на сегодня вылилась в пирамиду величиной около 75 трлн. евро (!), то есть сопоставима с масштабами всей мировой экономики.

«Если, а вернее КОГДА она обвалится, то падение Lehman Brothers покажется лёгким насморком по сравнению с бубонной чумой.

Если падение Lehman Brothers в 2008 году привело к потере полутора миллионов рабочих мест только в одних США, выселению свыше 3 миллионов человек из их жилищ, падению объёмов мировой торговли, а последствия кризиса полностью не купированы до сих пор, невзирая на несколько серий «количественного смягчения» (QE) со стороны ФРС, то последствия нового кризиса, который может быть спровоцирован падением Deutsche Bank, будут в несколько раз плачевнее.

Даже аналитики МВФ признают, что оно вызовет цепную реакцию, которая обрушит не только еврозону, но и выльется на американские фондовые рынки.

Обратите внимание

ЕЦБ самостоятельно не вытянет последствий подобного краха, а нежелание нести на себе всю тяжесть последствий (особенно после британского референдума о выходе из ЕС) подтолкнёт страны-участники к параду суверенитетов, в результате чего Евросоюз, скорее всего, прекратит своё существование.

И день, когда Deutsche Bank обанкротится, стремительно приближается. На последней торговой сессии в пятницу акции компании просели на 15%, установив новый исторический минимум. Ещё две-три такие сессии, и все.

Вот и «Вести Финанс» удивляются, почему «история с Deutsche Bank по каким-то причинам долгое время не раскручивалась СМИ слишком сильно», хотя мы неоднократно писали о проблемах в этом банке ещё год назад (нас при этом по привычке называли паникёрами).

Для наглядности сравните графики падения стоимости акций Deutsche Bank и Lehman Brothers. Как видим, они отображают почти идентичные тенденции. На самом деле аналогичные проблемы есть и у BNP Paribas, JP Morgan, Citigroup и ещё нескольких банков.

Но, судя по тому, как внимание общественности сосредотачивают именно на DB, то принято решение реализовывать стратегию «Умри ты сегодня, а я завтра».

Мнение о том, что крах Deutsche Bank будет означать сильнейший удар по экономике Германии и по нынешней модели ЕС, разделяется многими экспертами.

Так, в частности, Иван Колыхалов в своей статье «Добро пожаловать в мировой финансовый кризис»: почему рынки могут рухнуть в любой момент» отмечает, что кризис в Греции, Brexit, банковский кризис в Италии, отрицательные ставки доходности по государственным облигациям — все это падающие доминошки одной последовательности.

Последовательности начавшегося и активно идущего мирового финансового кризиса. Заткнуть пробоину не удается и на очереди обвал японских, затем европейских, а потом и американских банков:

«Одной из главных причин краха 2008 года стало то, что банки оказались с гигантскими портфелями деривативов с огромным плечом, а также крайне низкими резервами. Считается, что хороший банк имеет отношение резервов к капиталу, выражающееся в двузначных цифрах, и ведёт аккуратную кредитную политику.

Важно

Сегодня эти же самые цифры показывает Deutsche Bank с 3,5% резервов, а объём портфеля в $75 трлн примерно соответствует мировому ВВП.

Инвесторы, следящие за Deutsche Bank начиная с 2013 года, видят две параллельные вселенные: в одной банк и официальные лица рапортуют о прекрасном положении банка и о том, что ему удалось выбраться из кризиса 2008 года, в другой банк раз за разом выпускает дополнительные эмиссии акций, а в июне 2016 проваливает стресс-тест от Федрезерва, МВФ называет банк самой большой угрозой банковской системе мира. Результат — практически полное обесценение акций банка»).

Однако, несмотря на все эти казусы и Brexit'ы, инвесторы по всему миру видят не падение рынков, а их рост на 10%.

И это вызывает закономерный вопрос — «кто же тащит рынки вверх, когда они должны уже давным-давно быть внизу?» Иван Колыхалов дает следующий ответ: «На графике мы видим общие покупки активов центральными банками (где BoJ — Банк Японии, Fed — Федрезерв, ECB — Европейский Центральный Банк, EM — банки развивающихся стран, SNB — Национальный банк Швейцарии). Так кто же агрессивно скупает всё, когда все остальные продают? ЕЦБ и Банк Японии (красная и голубая зона на графике). Зачем им это нужно? Почему оба банка так агрессивно выпускают всё больше ликвидности в рынок, путем объявления всё больших программ QE (количественных смягчений), поднимая цены на активы всё к большим высотам?»).

То есть, вторую волну кризиса изо всех сил сдерживают Европейский Центробанк и Банк Японии. Из этого следует, что Япония и зона евро находятся под самым сильным ударом от грядущего финансового кризиса.

Но как нам демонстрирует вся история человечества, еще ни разу не было случая, чтобы перезапуск мировой системы происходил без войны.

Поэтому и тащит мировая «партия войны» изо всех сил к власти в США психически неуравновешенную Хиллари Клинтон, чтобы иметь на этом месте человека, который при необходимости без колебаний обнулит долги Запада перед мировым сообществом.

Как отмечает Иван Колыхалов, «в прошлой статье я предположил, что именно Brexit станет той искрой, что взорвет рынки. Отчасти оно так и случилось, однако я не смог предположить, какой массовый влив ликвидности будет оказывать ЕЦБ и Банк Японии на рынки.

Совет

Очевидно, что рынки спасают всеми возможными способами, все сваливания мгновенно откупаются, центробанки всеми силами пытаются удержать стоимость активов на плаву, иначе крупнейшие банки один за другим начнут схлопываться, как Lehman Brothers.

ЕЦБ и Банк Японии в панике ‑ и используют все возможные манипуляции.

Федрезерв в 2016 году прекратил последнюю программу количественного смягчения (попросту: выпуск новых денег) и единственное, что может удерживать рынки на плаву — это только прибыли корпораций.

Но последние два месяца приносят лишь новости о массовом сокращении прибылей во всех топовых корпорациях, на которых держатся индексы, индекс цен производителей (Industrial PMI), а также индекс промышленного производства (US industrial production) снижаются уже 9 месяцев подряд вместо роста. Сейчас достаточно одного резкого шока для того, чтобы пороховой склад взлетел на воздух.

Что это будет? Развал Европы (Grexit, Italexit, Portoexit), крупный террористический акт, военные действия США против Китая в Южно-Китайском море, банкротство Deutsche Bank, может, банкротство крупнейших Японских банков или вообще непредсказуемое событие вроде «9/11», может, конспирологическое тайное срежиссированное мировым закулисьем для списания долгов. Кто знает? Одно нынче очевидно: мир уже находится в глубоком финансовом кризисе и взорвать банки, а за ними рынки может одно-единственное событие, шок от которого вызовет массовые margin call и последующие закрытия позиций, что не смогут перебить ЕЦБ и Банк Японии»).

Таким образом, мы видим, что часть немецкой и европейской элиты прекрасно понимает игру англосаксов по развалу ЕС и пока ей противостоит. Однако также понятно, что заливать рынки ликвидностью из ниоткуда долго нельзя — рано или поздно эта стратегия обнулит себя. Соответственно, речь идет только об одном — кто ляжет первым и примет основной удар рынков на себя.

И если для текущего геополитического расклада крах Японии ничего особо не означает, то крах ЕС в нынешнем виде с главной ролью Германии и Франции означает очередной крах немецкого глобального геополитического проекта и новое переформатирование всего европейского пространства, от которого Швейцария и Британия заблаговременно дистанцировались, то есть тектонические изменения мирового политического и экономического ландшафта.

Источник: https://regnum.ru/news/2160275.html

Ссылка на основную публикацию