Рубль слабо реагирует на движение нефтяных котировок и остается стабилен по отношению к доллару

Курс рубля больше не связан с ценами на нефть, санкции не страшны. Проверяем слова министра финансов — Meduza

Сергей Фадеичев / ТАСС / Scanpix / LETA

Министр финансов и первый вице-премьер Антон Силуанов на форуме «ВТБ Капитала» «Россия зовет!» сказал, что курс рубля к доллару почти не зависит от цены на нефть.

Одновременно, объяснил чиновник, политика правительства «создает буфер» для влияния западных санкций, и все это способствует «более предсказуемым условиям» в экономике.

«Медуза» проверила, оправдан ли такой оптимизм.

Правительство и Центробанк весь год твердят о том, что рубль удалось отвязать от цен на нефть. В разное время чиновники утверждали, что зависимость снизилась втрое, в семь раз, в десять раз и вот теперь, со слов Силуанова, почти совсем исчезла.

Фактчек

Два с половиной года назад, когда нефть стоила меньше 30 долларов за баррель и только начала дорожать, а рубль добрался до исторического дна, типичная новость с валютного рынка выглядела так: «Рубль усилил рост по отношению к доллару и евро, реагируя на рост мировых цен нефти. Стоимость снизилась до 69,755 рубля». С тех пор про бивалютную корзину забыли, нефть стоит в два раза дороже, а доллар — столько же, сколько и в начале 2016 года. 

Российская экономика всегда зависела от цен на нефть, но выражалось это по-разному. До 2008 года при высоких ценах на нефть курс рубля долго был стабильным.

Центробанк следил, чтобы рубль не колебался слишком сильно, в случае чего покупая или продавая валюту.

Обратите внимание

Например, если на рынке трейдеры активно покупали за рубли доллары и евро (и, следовательно, их курс рос, так как поднимался спрос), то ЦБ начинал продавать иностранную валюту, и курс выравнивался.

При этом в стране была высокая инфляция (поэтому рос), а все «лишние» доллары бизнес на всякий случай выводил за границу. Валюты не хватало, даже несмотря на то, что экспортеры были обязаны продавать большую часть своей валютной выручки за рубли. 

Эта система не работала во время больших кризисов, связанных с резким падением цены на нефть: у Центробанка просто не хватало валюты, чтобы поддержать курс рубля, и рубль приходилось отпускать в свободное плавание, как это случилось в 2009 году.

В 2014 году ЦБ перешел на плавающий курс. Центробанк дает очень простое определение этой политики: «Курс рубля не определяется правительством или центральным банком, он не является фиксированным и какие-либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются».

Все «преимущества» население и бизнес ощутили немедленно: цены на нефть рухнули, против России ввели первые санкции из-за событий на Украине, а потому рубль подешевел вдвое за полгода. При этом Центробанк почти не потерял свои валютные резервы, а падение экономики оказалось меньше, чем в 2009 году, когда ЦБ до последнего пытался бороться за стабильный курс.

К 2016 году выявилась новая особенность такой политики: курс рубля попал в полную зависимость от цены на нефть. «Эластичность курса по нефти» — коэффициент, отражающий зависимость, приближался к единице, то есть она была абсолютной.

В этих условиях за обеспечение стабильного курса взялось правительство. С 2017 года законом прописано «бюджетное правило». Согласно ему, бюджет сверстан так, как если бы цена на нефть составляла 40 долларов за баррель (40,8 доллара для бюджета 2018 года).

Если цена будет выше, Центробанк должен закупить для Минфина на «лишние» нефтяные деньги валюту, а Минфин положит ее в свой резерв — Фонд национального благосостояния.

Важно

Таким образом, когда цены на нефть высокие, ЦБ обеспечивает дополнительный спрос на валюту и не дает слишком сильно укрепляться рублю.

Цель бюджетного правила, как пишет правительство, борьба с , то есть как раз снижение зависимости экономики от цен на нефть.

Когда курс рубля зависит от нефти, каждое колебание мировых цен на топливо приводит к «снижению или повышению конкурентоспособности российских сельхозпроизводителей и промышленных предприятий как на внутреннем, так и на внешнем рынке»; их финансовые результаты и благополучие зависит от нефти, притом что они не имеют никакого отношения к ее добыче, описывает российские симптомы «голландской болезни» правительство.

Курс рубля благодаря бюджетному правилу действительно «отвязался» от нефти. Когда бюджетное правило только было введено, баррель нефти стоил как раз около 40 долларов, но с тех пор нефть подорожала (на начало октября 2018 года — до 85 долларов за баррель).

В былые времена рубль бы укрепился: в июне Силуанов говорил, что доллар при такой цене нефти мог бы стоить 50 рублей. А произошло прямо противоположное — рубль существенно ослаб.

Весной 2018 года коэффициент эластичности составлял 0,1 (именно тогда прозвучали заявления о том, что зависимость от нефти упала в 10 раз).

Такая уникальная для России ситуация продолжалась до августа, когда экономика подверглась внешнему шоку, не связанному с ценами на нефть: под угрозой жестких американских санкций бюджетное правило пришлось временно заморозить.

Правительство сделало буфер для санкций

Тезис

На форуме «Россия зовет!» Силуанов сказал, что профицит бюджета создает защиту для экономики против внешних влияний, в том числе против санкций США и других западных стран. В октябре министр раскрывал этот тезис подробнее.

«Надежность и устойчивость бюджета не позволяет и не даст возможности случиться резким колебаниям курса рубля, — говорил он. — Если будут введены [новые] санкции, возможно, будут какие-то изменения.

Но они, в конце концов, будут прогнозируемы и не будут столь существенны, что нам придется каждый день, как это было раньше, смотреть на курсы обменников — что происходит с курсом рубля».

Фактчек

Теория про «буфер от санкций», который позволяет не бегать к обменникам, дважды в этом году прошла испытания практикой. В апреле США ввели санкции против «близких к Кремлю» российских бизнесменов.

Это привело к мгновенной девальвации почти на 10% — с 57,4 до 63 рублей за доллар. В августе конгресс США сообщил, что готовит санкции против всех мировых компаний, собирающихся покупать вновь выпущенные российские долговые бумаги.

За месяц рубль вновь подешевел на 10% и в начале сентября впервые с 2016 года «пробил» отметку в 70 рублей за доллар.

В августе и сентябре ситуацию пришлось спасать Центробанку. Он прекратил до 2019 года закупку валюты на рынке по бюджетному правилу — Минфин теперь получает ее напрямую из резервов ЦБ.

Спрос на валюту резко снизился, и рубль немного укрепился.

Одновременно ЦБ поднял , что сделало более выгодным для иностранцев вложения в рублевые бумаги, но ухудшило перспективы роста экономики, потому что для российских компаний и населения подорожали кредиты.

Заодно выяснилось, что экономика не отвыкла от привязки курса к нефти: «эластичность» в сентябре выросла втрое и впервые за долгое время достигла 0,3. ЦБ обещает вернуться к закупкам валюты для Минфина 15 января 2019 года, потому что вечно исполнять бюджетное правило за счет резервов невозможно.

Правительство создает более предсказуемые условия в экономике

Тезис

«Умеренно жесткая бюджетная и денежно-кредитная политика способствует тому, что у нас создаются предсказуемые условия», — сказал Силуанов, имея в виду «отвязку» рубля от доллара и профицит бюджета.

Население и бизнес, как надеется правительство, больше не следят за ценами на нефть и не паникуют из-за санкций.

Это, как ранее писало правительство, должно привести к росту ненефтяных отраслей, отказу населения от накопления в долларах и уменьшению зависимости бюджета от цен на нефть.

Фактчек

Летом этого года предшественник Силуанова на посту министра финансов, а ныне глава Счетной палаты Алексей Кудрин раскритиковал бюджетное правило, написав, что оно дестабилизирует курс рубля и ухудшает перспективы роста экономики. По мнению Кудрина, нынешний механизм бессилен перед резкими колебаниями потока капитала, например из-за тех же санкций или общего недоверия инвесторов к , которое переносится и на рубль.

Кроме того, записанная в правиле цена на нефть в 40 долларов слишком жесткая, написал Кудрин, — если ее увеличить на пять долларов, можно было бы увеличить государственные инвестиции, не повышая налоги и не увеличивая заимствования, как это собирается сделать правительство.

Действительно, пока отвязка курса от нефти не улучшила структуру экономики. При этом нефтяники от этого выиграли.

Совет

Сочетание высоких цен на нефть и слабого рубля дало им невиданное ранее преимущество: они могут больше зарабатывать за границей, а потом еще и дешевле покупать на вырученную валюту рубли, чтобы оплачивать свои расходы внутри страны.

Неудивительно, что треть прибыли в экономике в этом году получили именно нефтегазовые компании. Во многом из-за высоких цен на нефть и слабого рубля подорожал бензин, что привело к росту инфляционных ожиданий.

Даже на отношение населения к долларам отвязка от цен на нефть никак не сказалась: по данным ЦБ, объемы вкладов в валюте остались практически такими же, что и в 2017 году.

У Минфина появился новый повод для гордости: рубль спокойно пережил первое со времен введения бюджетного правила масштабное падение цен на нефть в октябре и ноябре этого года. Но более продолжительному и глубокому падению цен на нефть так просто противостоять не получится, и валютный рынок вновь ждет нефтяных новостей.

6 декабря нефтедобывающие страны (главным образом Саудовская Аравия) должны будут решить, снижать ли им добычу, чтобы поддержать цены. Если этого не случится, нефть подешевеет еще сильнее — и рубль может вновь почувствовать связь с главным экспортным товаром страны.

ЦБ в своем прогнозе допустил падение цены на нефть до 35 долларов за баррель и, следовательно, повышение курса доллара до 90–100 рублей.

Источник: https://meduza.io/feature/2018/11/30/kurs-rublya-bolshe-ne-svyazan-s-tsenami-na-neft-sanktsii-ne-strashny-proveryaem-slova-ministra-finansov

Прогноз курса доллара на март 2019 года

Курс доллара США по отношению к российскому рублю на торгах во вторник 12 марта упал до 65.55 — самого низкого значения с 26 февраля.

Ранее в марте котировки валютной пары USDRUB неоднократно предпринимали безуспешные попытки опуститься ниже 65.60 за единицу американской валюты.При этом позитивная динамика цен на нефть оказывает рублю лишь фоновую поддержку.

Главным драйвером его роста являются позитивные настроения на рынках стран с развивающимися экономиками. 

Прогнозы экспертов по поводу американской валюты. Оптимистический прогноз 2019

Согласно анализу специалистов 1 доллар в 2019 году будет равняться в среднем 69 рублей. В течение года возможно произойдет падение стоимости USD, но продлится оно непродолжительный период. Курс американской валюты удержится на одном уровне (60-70 рублей) и не станет удивлять население громкими скачками.

Некоторые аналитики считают, что российский рубль достаточно окреп, экономика страны восстанавливается. Смириться или возмущаться (пессимистический прогноз). На нефтяном рынке регулярно происходят обвалы. Основываясь на этом, часть ведущих экспертов сделала вывод, экономическое положение РФ обернется не в лучшую сторону.

Обратите внимание

П Политики стремятся развить экспорт, а вот об укреплении валюты официальных заявлений почему-то не поступало. Вполне вероятно, что стоимость нефти может упасть до 33-35 долларов, вследствие чего $ в России будет равен 80-85 рублям.

А что же в реальности? Центральный банк сделал предварительный мониторинг, указав, что цена «черного золота» в этом году будет равна 65 долларам, и такое заявление вынуждает склоняться к оптимистичному прогнозу.

Сколько будет стоить доллара в марте. США отложат санкции на 2019 год

Василий Карпунин, начальник отдела экспертов фондового рынка инвестиционной компании «БКС Брокер»: «Несмотря на то, что рубль в последние недели абсолютно отвязался от цен на нефть и никак на них не реагирует, в среднесрочной перспективе динамика сырья остается ключевым драйвером для курса доллара. Что касается санкционного фактора, который является вторым важнейшим драйвером движения для национальной валюты, то каких-то негативных сюрпризов в базовом сценарии не ожидается. Конгресс США, вероятно, перенесет все обсуждения по потенциальному расширению ограничений в отношении РФ на 2019 год.  

Читайте также:  Новости и полезная информация от финмакс теперь в telegram

ЧИТАТЬ ТАКЖЕ:  Гарик Харламов показал свой “линейный” портрет

Прогноз курса доллара на март 2019 года — таблица

Год День недели Текущий курс , Прогноз ,

Направление по итогам дня Курс на начало дня с 10.00 — 13.00 часов Курс на конец дня с 13.00 — 18.00 часов
2019 1 марта, пятница
▲ повысится 65,74 66,15 +0,4167
2 марта, суббота
► не изменится 66,28 66,28 —
3 марта, воскресенье
► не изменится 66,28 66,28 —
4 марта, понедельник
▲ повысится 66,2 66,53 +0,3292
5 марта, вторник
▲ повысится 66,53 66,75 +0,225
6 марта, среда
▲ повысится 66,75 66,82 +0,0667
7 марта, четверг
▲ повысится 66,82 66,99 +0,1708
8 марта, пятница
▲ повысится 66,99 67,15 +0,1625
9 марта, суббота
► не изменится 67,15 67,15 —
10 марта, воскресенье
► не изменится 67,15 67,15 —
11 марта, понедельник
▼ снизится 66,03 65,57 –0,4625
12 марта, вторник
▼ снизится 65,57 65,37 –0,2042
13 марта, среда
▼ снизится 65,37 64,74 –0,6292
14 марта, четверг
▼ снизится 64,74 64,55 –0,1875
15 марта, пятница
▼ снизится 64,55 64,53 –0,0208
16 марта, суббота
► не изменится 64,53 64,53 —
17 марта, воскресенье
► не изменится 64,53 64,53 —
18 марта, понедельник
▼ снизится 64,24 64,17 –0,0625
19 марта, вторник
▲ повысится 64,17 64,32 +0,1458
20 марта, среда
▲ повысится 64,32 64,4 +0,0833
21 марта, четверг
▲ повысится 64,4 64,53 +0,125
22 марта, пятница
▲ повысится 64,53 64,74 +0,2083
23 марта, суббота
► не изменится 64,74 64,74 —
24 марта, воскресенье
► не изменится 64,74 64,74 —
25 марта, понедельник
▲ повысится 65,36 65,57 +0,2083
26 марта, вторник
▲ повысится 65,57 66,36 +0,7917
27 марта, среда
▲ повысится 66,36 66,76 +0,3958
28 марта, четверг
▲ повысится 66,76 67,15 +0,3958
29 марта, пятница
▲ повысится 67,15 67,37 +0,2125
30 марта, суббота
► не изменится 67,37 67,37 —
31 марта, воскресенье
► не изменится 67,37 67,37 —

ЧИТАТЬ ТАКЖЕ:  Олимпийский чемпион по биатлону заскучал по Шипулину

Прогноз курса доллара на март 2019 года таблица по дням от Сбербанка

Год День недели Текущий курс , Прогноз ,

Направление по итогам дня Курс на начало дня с 10.00 — 13.00 часов Курс на конец дня с 13.00 — 18.00 часов
2019 1 марта, пятница
▲ повысится 66,1 66,63 +0,5367
2 марта, суббота
► не изменится 66,28 66,28 —
3 марта, воскресенье
► не изменится 66,28 66,28 —
4 марта, понедельник
▲ повысится 66,08 66,53 +0,4492
5 марта, вторник
▲ повысится 66,41 66,75 +0,345
6 марта, среда
▲ повысится 66,63 66,82 +0,1867
7 марта, четверг
▲ повысится 66,7 66,99 +0,2908
8 марта, пятница
▲ повысится 66,87 67,15 +0,2825
9 марта, суббота
► не изменится 67,15 67,15 —
10 марта, воскресенье
► не изменится 67,15 67,15 —
11 марта, понедельник
▼ снизится 65,91 65,57 –0,3425
12 марта, вторник
▼ снизится 65,45 65,37 –0,0842
13 марта, среда
▼ снизится 65,25 64,74 –0,5092
14 марта, четверг
▼ снизится 64,62 64,55 –0,0675
15 марта, пятница
▲ повысится 64,43 64,53 +0,0992
16 марта, суббота
► не изменится 64,53 64,53 —
17 марта, воскресенье
► не изменится 64,53 64,53 —
18 марта, понедельник
▲ повысится 64,12 64,17 +0,0575
19 марта, вторник
▲ повысится 64,05 64,32 +0,2658
20 марта, среда
▲ повысится 64,2 64,4 +0,2033
21 марта, четверг
▲ повысится 64,28 64,53 +0,245
22 марта, пятница
▲ повысится 64,41 64,74 +0,3283
23 марта, суббота
► не изменится 64,74 64,74 —
24 марта, воскресенье
► не изменится 64,74 64,74 —
25 марта, понедельник
▲ повысится 65,24 65,57 +0,3283
26 марта, вторник
▲ повысится 65,45 66,36 +0,9117
27 марта, среда
▲ повысится 66,24 66,76 +0,5158
28 марта, четверг
▲ повысится 66,64 67,15 +0,5158
29 марта, пятница
▲ повысится 67,03 67,37 +0,3325
30 марта, суббота
► не изменится 67,37 67,37 —
31 марта, воскресенье
► не изменится 67,37 67,37 —

ING: в лучшем случае курс доллара к рублю вырастет до 66-68

Период сезонно сильного текущего счета РФ подходит к концу, и во 2-3 кварталах курс рубля окажется под давлением, предупреждают в ING.

Во 2-3 кварталах ожидается сезонное снижение профицита текущего счета РФ, что окажет заметное давление на курс рубля, пишет главный экономист банка Дмитрий Долгин.

По его прогнозу, в лучшем случае курс доллара к рублю войдет в диапазон 66-68, а при ухудшении внешнего фона может подняться и выше.ING понижает прогноз по курсу рубля на конец года с 65 до 66.

Также повышен прогноз по оттоку капитала из России в текущем году с $20 млрд до $30 млрд

Источник: http://androha.ru/novosti/prognoz-kyrsa-dollara-na-mart-2019-goda.html

Как цена на нефть влияет на курс доллара

Продолжаем тематику связи нефти и экономики России, акций и курса рубля. Сегодня наконец-то рассмотрим связь нефти с курсом рубля к доллару.

В предыдущей заметке мы рассмотрели, что цена на нефть сильно влияет на экономику России.
Это было введение, небольшой ликбез. Пора переходить к более прикладному материалу, то есть к тем знаниям, которые могут помочь нам выгодно распорядиться своими деньгами.

Поговорим о том, как цена на нефть влияет на курс рубля.

С 2014 года курс рубля стал плавающим. Если до этого ЦБ регулярно устанавливал коридоры для курсов валют, то с 2014 года курс рубля стал полностью плавающим. Это означает, что теперь курс рубля всецело определяется спросом на рубль (теми, кто хочет конвертировать иностранную валюту в рубли) и предложением рубля (теми, кто хочет обменять рубли на иностранную валюту).

Какое место в этой картинке занимает нефть?

Так как цена на нефть оказывает прямое влияние на российский бюджет (напомню, половина доходов бюджета России зависит от цены на нефть), то падение нефти в два раза (в начале 2014 года было более $100, сейчас лишь $50) нужно было чем-то компенсировать.

На помощь пришла девальвация (обесценивание) рубля. Можно заметить интересное сходство: если нефть упала в два раза, то курс доллара за то же время вырос тоже в два раза. Так как добытые и экспортируемые природные ресурсы продаются за валюту (доллары), то это сгладило катастрофические последствия обвала цен на нефть.

Идем дальше.

Можем ли мы как-то выразить зависимость курса доллара от цены на нефть?

Да, можем. Изменения цены на нефть и курса рубля заставили некоторых аналитиков придумать «формулу 3600» (вариации: «формула 3300», «формула 3000»), которая определяет примерное соответствие между ценой на нефть и курсом доллара к рублю. Суть состоит в том, что баррель нефти в рублях должен стоить примерно 3600 рублей (вариации: 3300, 3000).

Что такое «баррель нефти в рублях»? Умножаем цену на нефть на курс доллара и получаем цену барреля нефти, выраженную в рублях.

В чем смысл зависимости?

Доходы от экспорта природных ресурсов должны оставаться примерно на том же уровне в пересчете на рубли. Поэтому когда цена на нефть падает, курс рубля тоже падает (а курс доллара растет). Это происходило в течение зимы, когда доллар достигал 85 рублей, а нефть падала даже до $27.

В течение весны и лета нефть восстановилась до $50, поэтому курс доллара снизился до 64 рублей.

Какое число в формуле взять: 3000, 3300, 3600 или какое-то другое и как посчитать ориентировочный курс доллара? Для простоты можем взять среднее из чисел, то есть 3300.
А чтобы получить ориентировочный курс доллара можно разделить 3300 на текущую цену на нефть.

Смотрим на сегодня. Нефть стоит $52.
3300/52 = 63.5 рубля за доллар. На момент написания заметки доллар стоил 63 рубля 80 копеек. Посмотрите какая высокая точность!

Источник: https://finsovetnik.com/kak-cena-na-neft-vliyaet-na-kurs-dollara/

Эксперты: рубль стал минимально реагировать на нефть

Курс рубля стал все меньше реагировать на динамику нефтяных цен, а его зависимость от движения котировок нефти в июле, по данным ЦБ РФ, находилась вблизи исторических минимумов.

По мнению экспертов, сейчас на российскую валюту влияет не только нефть, но и инфляция, платежный баланс, экономический рост и геополитика. Все эти факторы разнонаправленно воздействуют на курс национальной валюты.

При этом аналитики считают, что до конца года доллар продолжит торговаться в диапазоне 56-65 рублей за доллар, поэтому волатильность рубля может возрасти.

Важно

Почти все лето, начиная с 20 июня, курс рубля оставался стабильным, не выходя из диапазона 58,5-61 рубль за доллар. При этом цена нефти Brent за это время успела вновь закрепиться выше $50 за баррель и даже поднималась выше отметки в $53.

Для сравнения, весной, когда нефть стоила примерно столько же, рубль был значительно крепче — 25 мая курс доллара начал торги на отметке 56,11 рубля.

Это на 3,89 рубля (на 7% ниже), чем курс американской валюты на открытии торгов Мосбиржи 10 августа, когда цена Brent превысила $53 за баррель.

«Корреляция между рублем и нефтью снова ослабла», — отмечает главный стратег по рынку валют и процентных ставок Sberbank CIB Том Левинсон. Иногда это выгодно российской валюте, поскольку с начала августа нефть подешевела на 3,6%, а курс доллара почти не изменился и сейчас остается вблизи 60 рублей. Рубль оказался одним из лидеров валютного рынка, хотя инвесторы фиксировали прибыль по торговым позициям в валютах развивающихся стран.

Не нефтью единой

Этим летом рубль особенно слабо реагировал на динамику нефти. С 20-х чисел июня и по сегодняшний день курс доллара к рублю сохранялся в боковом тренде, не опускаясь ниже примерно 58,5 рубля, но и не поднимаясь выше 61 рубля. В то же время с 22 июня по 10 августа цена Brent восстановилась почти на 20%, а затем откатилась на 6% от максимума — с $53,6 за баррель до текущих $50,35.

Банк России в опубликованном во вторник аналитическом комментарии по ликвидности и финансовым рынкам обращает внимание на то, что в июле рубль ослаб к доллару на 1,5%, несмотря на дорожавшую нефть, однако это ослабление рубля было связано с временными факторами, в числе которых небольшая продажа валюты экспортерами и обратная конвертация в валюту полученных дивидендов нерезидентами.

«На фоне этого эластичность рубля по нефти находилась вблизи своих исторических минимумов. Снизившаяся зависимость рубля от нефтяных котировок привела к соответствующему уменьшению волатильности курса рубля к доллару США», — отмечают в ЦБ.

По мнению начальника управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгия Ващенко, зависимость рубля от нефти меняется, потому что меняется и российская экономика. «Та зависимость от импорта, которая вызывала спрос на доллар, и та зависимость от инфляционных ожиданий, когда все старались копить доллары, — она заметно подавлена в последнее время.

Экспортеры подняли голову: «Газпром» увеличил экспорт на 19%, цена на никель сейчас $10 тыс. за тонну. Экспортеры никуда не делись, они оказывают давление, поэтому, действительно, рубль сильно укрепился против нефти, поэтому такое изменение в корреляции», — поясняет эксперт.

Кроме того, снижение зависимости рубля от нефти происходит из-за роста влияния других факторов, полагает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-капитал» Владимир Брагин. В частности, усилилось влияние фактора отношения иностранных инвесторов к рублю.

По мнению Брагина, после того, как ЦБ отпустил рубль в свободное плавание и прекратил интервенции, произошла переоценка стоимости рубля, которая установилась вблизи справедливых уровней относительно нефтяных котировок. И хотя на долгосрочном горизонте рубль и нефть изменяются однонаправленно, бывает, что нефть на несколько дней или даже недель может двигаться в противоположную сторону от динамики курса рубля.

«То есть тренд общий есть, но на уровне дневных данных корреляция, естественно, будет низкой. А если взять недельные данные, то корреляция существенно вырастет.

Вопрос даже не столько в потере корреляции, а в том, что характер связи изменился.

Читайте также:  Отзывы клиентов 24option

То есть влияние нефти стало более размазанным во времени именно потому, что появилось множество других факторов, которые «зашумляют» этот эффект», — говорит Брагин.

Геополитика все еще в игре

Совет

Вместе с тем сохраняется влияние геополитического фактора на курс рубля. При этом данный фактор раскрывается с разных сторон: это не только влияние на рубль антироссийских санкций США и ответных действий РФ, но и напряженность между США и КНДР, которая влияет на стоимость доллара и активов развивающихся стран.

Источник: https://news.rambler.ru/other/37654582-eksperty-rubl-stal-minimalno-reagirovat-na-neft/

Рубль слабо снижается к доллару и растет к евро, игнорируя негатив от нефти

МОСКВА, 22 янв — ПРАЙМ. Курс рубля на вечерних торгах во вторник умеренно снижается к доллару и пытается расти к евро, игнорируя падение нефтяных котировок марки Brent более чем на 2%, отечественную валюту поддерживает налоговый период, отмечают аналитики.

Курс доллара расчетами «завтра» на 17.50 мск вторника рос на 6 копеек — до 66,45 рубля, курс евро снижался на 2 копейки, до 75,43 рубля, следует из динамики торгов Московской биржи.

Мартовский фьючерс на нефть марки Brent падает на 2,2% — до 61,36 доллара за баррель.

«Во вторник российский рубль торгуется в незначительном минусе к доллару. Большая часть валют развивающихся рынков также демонстрирует отрицательную динамику по отношению к доллару на фоне ухудшения настроений инвесторов относительно перспектив роста мировой экономики, а также отсутствия прогресса в переговорах между США и Китаем. Фактором давления на рубль также выступает локальное снижение цен на нефть, которое балансируется оказываемой рублю поддержкой в виде крупных налоговых выплат, приходящихся на 25-28 января», — отмечает Дмитрий Нечаев из НПФ «Согласие».

НАЛОГОВЫЙ ПЕРИОД ПОДДЕРЖИВАЕТ РУБЛЬ

Рубль отыграл к вечеру большую честь потерь вторника к доллару и евро.

«Однодневная ставка MosPrime выросла до 7,98%, недельная до 8,01%, а месячная осталась на уровне 8,23%. На примере ставок мы наблюдаем характерную для налогового периода ситуацию краткосрочного спроса на рублевые ресурсы. ЦБ РФ во вторник разместил купонные облигации 17-го выпуска на 72,961 миллиарда рублей при спросе почти 126,006 миллиарда рублей. ЦБ смог реализовать весь предложенный объем при средневзвешенной ставке 8,16%. ЦБ РФ 18 января купил валюту для Минфина всего на 7,04 миллиарда рублей. То есть можем отметить тот факт, что в день ослабления рубля регулятор не проводил активную скупку валюты, чтобы не усугубить положение», — говорит Андрей Кочетков из «Открытие брокер».

Рубль удерживает позиции на фоне сохранения повышенных уровней риск-аппетитов инвесторов, считает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович.

Он замечает, что во вторник принятие инвесторами риска испытывает некоторое давление, исходящее от новостей о понижении прогнозов МВФ по росту мировой экономики, однако, на его взгляд, существенных предпосылок для усиления пессимизма в настроениях рынка сейчас нет.

«Аналогичная динамика наблюдается и на нефтяном рынке — котировки скорректировались на уровни ниже 62 долларов.

По нашим оценкам, фиксация нефтяной конъюнктуры выше уровней 60 долларов сейчас является комфортной для движения курса рубля, в свою очередь позволяя рублевому активу сохранять инертность к коррекционным движениям в нефти.

Ожидаем, что с окончанием действия поддержки налогового периода курс рубля может продемонстрировать некоторое ослабление, однако без дополнительных факторов давления оно вряд ли будет носить масштабный характер», — прокомментировал он РИА Новости.

ПРОГНОЗЫ

Рубль может избежать неприятностей из-за повышенного спроса на рублевые ресурсы перед размещением ОФЗ и на фоне налогового периода, считает Кочетков из «Открытие брокер».

Потенциал укрепления рубля довольно ограничен, считает начальник управления инвестиций УК «Райффайзен Капитал» Михаил Кузин. На его взгляд, в текущей ситуации рубль скорее будет торговаться в пределах 66-67 рублей за доллар, уравновешивая влияние разнонаправленных факторов.В ближайшее время возможно продолжение колебаний курса доллара США вокруг 66,5 рубля за доллар, полагает Анастасия Соснова из «Фридом Финанс». Для евро актуальным останется уровень около 75,5 рубля, добавляет аналитик.Читать ещё •••Недвижимость , Личный счет , Рынки , Экономика , Дмитрий Нечаев , Андрей Кочетков , Анастасия Соснова , Международный валютный фонд , Открытие Брокер , Райффайзен капитал , Московская биржа , Минфин , Центральный банк России , РИА Новости

Источник: https://finance.rambler.ru/realty/41602140-rubl-slabo-snizhaetsya-k-dollaru-i-rastet-k-evro-ignoriruya-negativ-ot-nefti/

Рубль стабилен к доллару, слабо реагируя на движение нефтяных цен

27 сентября 2016 Источник: Thomson Reuters

МОСКВА (Рейтер) — Рубль умеренно вырос к доллару в первой половине торговой сессии вторника, переместившись затем в узкий диапазон в ожидании итогов встречи нефтедобывающих стран, но к вечеру сходил ниже 64 рублей вместе с нефтью и постепенным уходом с рынка продающих валюту экспортеров.

Рубль к 18.40 МСК подрос на 0,1 процента, котируясь по 63,89 за доллар, евро стоил 71,56 рубля, на 0,51 процента ниже закрытия среды.

Обратите внимание

Неофициальная встреча между членами ОПЕК и нефтедобытчиками вне картеля в Алжире завершится 28 сентября, и эксперты предрекают провал переговоров о заморозке нефтедобычи без участия США. До оглашения итогов рынки остаются волатильными, реагируя на риторику.

Нефть подешевела из-за увядающих надежд на успех переговоров в Алжире. Эр-Рияд и Тегеран развеяли надежды во вторник, тогда как еще в понедельник министр энергетики ОАЭ Сухейль аль-Мазруи сказал, что эмираты готовы поддержать заморозку нефтедобычи ради стабилизации рынка .

Нефть Brent вечером удвоила масштаб снижения в сравнении с утренней динамикой, подешевев на 3,17 процента и котируясь по $45,86 за баррель.

По оценке ВТБ Капитала, рубль довольно слабо реагирует на колебания нефтяных цен в пределах $45−50 за баррель, и в отсутствие четких внешних сигналов, скорее всего, продолжит двигаться в боковом тренде.

«Рубль сохраняет нейтралитет, при этом выглядит несколько дороже аналогов из ЕМ и текущего уровня нефтяных цен. Несмотря на это, потенциал ослабления рубля выглядит ограниченным, даже если встреча нефтедобывающих стран в Алжире в среду закончится безрезультатно.

Поддержка идеи заморозки объемов добычи вряд ли выведет цены на новые локальные максимумы из-за опасений роста ее добычи в США, скорее, станет некой гарантией от их стремительного снижения в будущем, для чего пока не наблюдается предпосылок», — считает Владимир Евстифиев из банка Зенит.

«Укрепление рубля, на наш взгляд, становится все более привычным трендом для участников рынка. Последние несколько недель важнейшим уровнем сопротивления для пары USD/RUB считалась отметка 65,00: любая попытка двинуться выше этого уровня сопровождалась активным предложением долларов.

Сейчас уровень сопротивления, судя по всему, опустился до 64,00.

Главная причина — совокупный эффект от решений, принятых руководством ФРС США и Банка России на прошлой неделе», — пишут аналитики Sberbank CIB, прогнозируя движение пары доллар-рубль в диапазоне 63,50-64,00 до тех пор, пока не будут ясны итоги встречи.

Из локальных факторов поддержкой российской валюты выступал налоговый период: в понедельник российские компании завершили выплату трех основных налогов — НДПИ, НДС и акцизов, составившую около 750 миллиардов рублей согласно оценке опрошенных Рейтер аналитиков, а в среду, 28 сентября, завершается платеж налога на прибыль в объеме до 250 миллиардов рублей.

(Елена Орехова. Редактор Дмитрий Антонов)

755 просмотров

Поделиться этой публикацией в соцсетях:

Новости партнёров

Источник: https://forbes.kz/news/2016/09/27/newsid_122245

Дипломатическое колебание: почему рубль ослабел по отношению к доллару и евро

Высылка российских дипломатов из США и стран ЕС спровоцировала ослабление рубля по отношению к доллару США и евро. При этом и сама американская валюта на торгах 26 марта вынуждена отражать удары негативного новостного фона.

Всему виной не только разгоревшаяся на прошлой неделе «торговая война» Соединённых Штатов с Китаем из-за импортных пошлин. Ещё одним фактором давления на доллар стал запуск в КНР фьючерсных торгов на нефть в юанях.

Что ждёт валютный рынок в ближайшее время — в материале RT.

В понедельник, 26 марта, рубль продемонстрировал падение к доллару и евро после сообщений о высылке российских дипломатов.

Важно

Такое решение приняли страны ЕС, США и Канада в связи с делом об отравлении экс-полковника ГРУ Сергея Скрипаля и его дочери Юлии в Великобритании.

Белый дом намерен не только выслать 60 российских представителей, но и закрыть генконсульство РФ в Сиэтле. В общей сложности в Россию должны вернуться более 100 дипломатов.

На фоне этих сообщений доллар, по данным Московской биржи, вырос на 26 копеек — до 57,25 рубля. В свою очередь, евро рос на 63 копейки — до 71,03 рубля, что стало максимальным показателем с 20 марта. При этом индекс ММВБ в течение часа после объявления о высылке снижался на 1,08% — до 2261 пункта. А индекс РТС упал на 1,3%, до 1245 пунктов.

«На этой неделе для рубля важным фактором поддержки будут налоговые платежи, а также очередные размещения облигаций федерального займа. Кроме того, цена на нефть выше $70 за баррель марки Brent также блокирует попытки ослабления отечественной валюты на политических новостях», — считает Кочетов.

  • РИА Новости
  • © Сергей Кузнецов

Как отмечают опрошенные RT эксперты, доллар по-прежнему находится под давлением так называемой торговой войны между США и Китаем. До конца недели волатильность американской валюты сохранится. Сейчас внимание инвесторов будет сосредоточено на заявлениях администрации Дональда Трампа.

После сильнейшего торгового противостояния США с Китаем на прошлой неделе в настоящий момент в отношении двух стран намечаются перемены.

Так, The Wall Street Journal со ссылкой на источники сообщила о переговорах между Вашингтоном и Пекином.

США требуют понижения пошлин Китая на американские автомобили, увеличения импорта полупроводников и расширения доступа к финансовому сектору КНР для американских компаний.

Андрей Кочетков также напоминает, что на настроении инвесторов сказалась и информация о приостановке действия пошлин на импорт стали и алюминия для ряда стран. Речь идёт о Канаде, Мексике и некоторых государствах ЕС.

Также по теме

Сдержали слово: администрация президента США ввела импортные пошлины на сталь и алюминий

США ввели пошлины на импорт металлов, тем самым администрация президента Дональда Трампа выполнила свои обещания новых торговых…

Уровень цен на нефть в понедельник остался высоким, несмотря на незначительное снижение котировок. Так, фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 0,07% (до $69,76), а на марку WTI снизились на 0,36% (до $65,6).

«Высокие нефтяные цены связаны с заявлениями Саудовской Аравии продлить соглашение ОПЕК по заморозке добычи на 2019 год. Нефтетрейдеры поверили, что рынок будет сбалансирован. Подкрепление также оказали геополитические опасения: грядут выборы в Венесуэле, и в апреле рынок будет находиться в напряжении, гадая, кто победит — Мадуро или его соперники», — пояснил Андрей Верников.

Юань в плюсе

Позициям доллара на валютной бирже в перспективе может угрожать и ситуация с укреплением юаня.

Так, 26 марта на Шанхайской международной энергетической бирже (INE) прошли первые операции по торговле нефтью в нацвалюте КНР.

Как сообщило Центральное телевидение Китая, по итогам первого дня объём сделок составил 18,3 млрд юаней, в результате чего китайская валюта укрепилась по отношению к доллару на 0,16% — до 6,23 юаня.

«В краткосрочной перспективе запуск торгов на нефть в юанях никак не отразится на состоянии китайской национальной валюты. Однако в долгосрочной перспективе, с ростом объёмов торгов фьючерсами, спрос на юань может повыситься, что приведёт к его укреплению», — ожидает замдиректора аналитического департамента Alpari Анна Кокорева.

Совет

Эксперт считает, что ситуация пока не оказывает влияния на рубль, однако она может измениться, если Россия, как экспортёр нефти, начнёт торговать с КНР в юанях.

Читайте также:  Торговая система profitable strategy

Официально Россия пока не заявляла о своём желании торговать нефтяными фьючерсами за юани, однако, по данным Главного таможенного бюро КНР, в феврале страна двенадцатый месяц подряд заняла первое место по объёму поставок сырья в Китай. Как сообщает Bloomberg, Россия экспортировала в Китай 5,05 млн тонн углеводородов. Китайский импорт нефти из России в феврале вырос на 18% в годовом выражении.

Также по теме

Долларовый конкурент: сможет ли китайский юань потеснить нацвалюту США в расчётах за нефть

Китай намеревается торговать нефтью в национальной валюте вместо традиционных расчётов в долларах США. Запуск первых операций на…

«Доллар не устраивает трейдеров, так как его сильные колебания делают его ненадёжной валютой. За последнее десятилетие американская валюта изменилась в цене по отношению к золоту практически в десять раз.

Если вы заключаете договор и проводите операции, которые начинаются и кончаются на сырьевом рынке, существует вероятность потерять прибыль.

Однако и импортёры, и экспортёры одинаково заинтересованы в стабильности рынка», — отметил RT генеральный директор «ИнфоТЭК-Терминал» Рустам Танкаев.

По оценке эксперта, юань в настоящий момент стабильнее доллара. Однако запуск фьючерсных торгов в нацвалюте КНР может вызвать у китайских компаний соблазн заработать на колебаниях курса в процессе проведения сделок.

«Для Китая открываются возможности для финансовых спекуляций — и, безусловно, Китай ими воспользуется. Однако для нефтяного рынка юань пока остаётся всего лишь ещё одной валютой импортёров, которая будет работать наравне с другими мировыми валютами», — резюмировал Рустам Танкаев.

Источник: https://russian.rt.com/business/article/496687-rubl-evro-dollar-snizhenie

Brent-менеджмент: как дешевеющая нефть отразится на рубле

На рынке нефти произошел обвал: за вторник баррель Brent подешевел почти на $5 и обновил минимумы с марта этого года. Сейчас за бочку эталонного сорта дают около $65, еще в начале недели рынок оценивал ее в $71.

Главные причины — плавное введение США санкций против Ирана, замедление мировой экономики из-за торговых войн и нечеткая позиция ОПЕК+ на фоне возможного роста уровней добычи черного золота, полагают эксперты.

Обратите внимание

В связи с этим волатильность на российском рынке повысилась, акции компаний энергосектора снижались на 2–3%. Но правительство и эксперты заверяют: экономика не понесет больших потерь, а рубль достаточно устойчив. Правда, и бензин из-за обвала нефти не подешевеет.

Соглашения о заморозке правительства с бизнесом не содержат абсолютных цифр по цене на черное золото, сказал «Известиям» представитель вице-премьера Дмитрия Козака.

Цена тает

Нефть начала дешеветь еще в первой половине октября — за месяц стоимость барреля Brent снизилась более чем на $20. К 13 ноября цены обновили минимум марта этого года, опустившись ниже $65.

Во вторник январские фьючерсы на Brent подешевели на 6,6%, декабрьские фьючерсы на американскую нефть WTI упали на 7,1% — до отметки $55,69 за баррель.

Хотя еще месяц назад на рынке говорили о возможном возвращении к $100 за баррель в преддверии повторных санкций в отношении Тегерана.

— Основные причины обвального падения рынка нефти — плавное введение санкций США против Ирана, появление новых объектов нефтяной инфраструктуры в Штатах, замедление темпов роста мировой экономики из-за торговых войн президента США, а также невнятная позиция ОПЕК+ относительно поддержания цен на нефть, — сказал «Известиям» аналитик «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин.

Публикация доклада ОПЕК стала одной из главных причин резкого падения цены на нефть. В прогнозе сообщалось, что в 2019 году мировой спрос на нее окажется ниже предыдущих ожиданий.

Так, ОПЕК предполагает, что спрос на черное золото вырастет в 2018 году лишь на 1,5 млн баррелей в сутки (на 40 тыс. баррелей меньше планируемого уровня), в 2019 году — на 1,29 млн баррелей (на 70 тыс.

баррелей в сутки ниже прошлых прогнозов).

Рост добычи в 2018 году свел на нет риски нефтяного эмбарго против Ирана, считает аналитик ГК «Финам» Алексей Калачев. Таким образом, дефицита нет и цены не растут.

Первые выводы

Первая реакция пришла с фондового рынка, где инвесторы продают акции компаний, чьи доходы напрямую зависят от цен на нефть. К 16:00 по московскому времени бумаги «Роснефти» на Мосбирже подешевели на 3,25%, обыкновенные акции «Татнефти» — на 2,64%, а привилегированные на 2,04%. Котировки бумаг «Газпромнефти» опустились на 2,37%, «Лукойла» — на 1,72%, «Башнефти» — на 0,15%.

Колебания цен на нефть прибавили нервозности, но экономика России и финансовый рынок более стабильны, чем в 2014 году, заявил глава Минэкономразвития Максим Орешкин. 

— Наша задача последние несколько лет была создать такую макроэкономическую конструкцию, которая была бы устойчива к внешним шокам. Цены на нефть на 25% упали (от максимума начала октября. — «Известия»), а ситуация остается устойчивой, — сказал он.

Рубль против нефти

Этот оптимизм подтверждает и курсовая динамика. Рубль слабо реагирует на падение цен на нефть: в начале торгов среды он снижался, но к середине начал расти. В среду на 18:50 мск времени доллар стоил 67,06 рубля (на 1,07 рубля дешевле, чем на открытии торгов), а евро — 75,92 рубля (на 1 рубль меньше, чем на старте дня).

Рубль уже не так зависим от нефти, как несколько лет назад, говорит главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. Это произошло благодаря бюджетному правилу, в рамках которого на нефтяные сверхдоходы ЦБ покупает на рынке иностранную валюту для Минфина. Полученные деньги идут в резервы.

Если раньше при росте нефтяных котировок на 10% рубль укреплялся на 4% и наоборот, то с бюджетным правилом изменение составит не более 1,5%, пояснил главный экономист по России «ВТБ Капитала» Александр Исаков. Единственный индикатор, для которого цена нефти является по-прежнему значимой, это доходы и, соответственно, сальдо федерального бюджета, считает он.

Кроме того, даже при нынешних ценах на нефть рубль недооценен. Справедливый курс — 63 рубля за доллар, отметил главный аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский. А без учета санкций и бюджетного правила доллар должен стоить и вовсе не более 55 рублей, полагает Тимур Нигматуллин.—

Аналитики не готовы менять свой прогноз по курсу рубля до конца года. По оценке Олега Кузьмина, в 2018-м доллар будет стоить 65,5 рубля, а в следующем, в среднем, 67 рублей при нефти по $60–65 за баррель. Промсвязьбанк прогнозирует курс в диапазоне 65–69 рублей за доллар. «ВТБ Капитал» ожидает к концу года курс в районе 67,9 рубля за единицу американской валюты.

Куда течь нефти

После тестирования уровня в $65 за баррель нефть может вернуться к $75, считает Алексей Калачев из «Финама». Избыточное предложение черного золота уже заложено в цены, а ОПЕК+ держит руку на пульсе, пояснил он.

— Уже обсуждается новый раунд снижения объемов нефтедобычи, и, если цена пойдет к $60 за баррель, появятся другие параметры соглашения (об ограничении добычи. — «Известия»). Поэтому мы не видим причин для перехода текущего снижения в обвальное падение цен, — сказал он.

Новая информация о вероятном ограничении добычи поступает ежедневно. В среду стало известно о планах сократить ее на 1,4 млн баррелей в сутки в 2019 году, что может выступить сильным поддерживающим фактором. По словам аналитика ИК «Фридом Финанс» Валерия Безуглова, наиболее вероятно, что цена $62–68 выступит новым равновесием до конца текущего года.

Уменьшение нефтяных цен сокращает доходы бюджета и экспортную выручку компаний, отметил Алексей Калачев. Но снижение не будет драматичным.

Важно

Как показали расчеты «ВТБ Капитала», если бы при курсе около 68 рублей за доллар в последние два месяца года цены на нефть марки Urals по-прежнему бы находились около $80, то профицит бюджета составил бы 2,5% ВВП.

При снижении цен на нефть до $60, он составит чуть меньше — 2,3%, пояснил Александр Исаков. Иными словами, пока нефть стоит больше $40, а рубль стабилен, это не критично для российской экономики, добавил Алексей Калачев.

—Среднегодовая цена на нефть на сегодня составляет $70 за баррель. В IV квартале она будет колебаться вокруг $68, полагает Тимур Нигматуллин. А в 2019-м году средние цены составят также $70, правда в первом полугодии они будут заметно ниже, но после начнут расти.

А что бензин?

В среду вице-премьер РФ Дмитрий Козак заявил, что после нынешнего снижения нефтяных котировок цена бензина существенно не изменится.

– Нефть не подешевела еще до такой степени… Это (снижение цен на бензин.— «Известия») может быть, если будет существенно перенасыщен внутренний рынок, если будет повышена конкуренция, когда будет борьба за потребителя,— сказал он в эфире телеканала «Россия 24».

Договоренности о заморозке цен на бензин, заключались с нефтяными компаниями при более высокой цене на нефть, чем сейчас.

В таких условиях себестоимость производства бензина снижается, и производителям нет необходимости повышать оптовые цены на моторное топливо, считает Алексей Калачев.

И все же удешевление нефти не означает автоматического решения проблемы. Более того, в документах нет привязки к конкретной цене на нефть.

— Соглашения носят отсылочный характер к правительственному протоколу от 31 октября, который вступил в действие с 1 ноября. Абсолютных цифр по цене нефти соглашения не содержат, — сказал «Известиям» представитель вице-премьера Дмитрия Козака Илья Джус.

Аналитик Тимур Нигматуллин отметил, что бензин — не рыночный товар, и трудно прогнозировать его стоимость. Кроме того, на первый план, по мнению Алексея Калачева, выходят налоги: повышение НДС до 20% в 2019 году и акцизов на моторное топливо в 1,5 раза. Именно это не даст производителям снизить цены, и бензин на заправках вряд ли ощутимо подешевеет.

Источник: https://iz.ru/812265/irina-tcyruleva-tatiana-gladysheva/eto-proval-skolko-eshche-budet-deshevet-neft

Ссылка на основную публикацию